Oro - C'è ombra attorno ai dati, anche a shutdown concluso
Lo shutdown è finito, ma la nebbia sui dati sta ancora offuscando i mercati. Questo rende il percorso del taglio ai tassi tutt’altro che chiaro, dicono gli esperti
L'oro scende dello -0,3% sopra i 4mila dollari l'oncia, schiacciato dalle ipotesi di una politica monetaria meno espansiva.
Il rialzo da inizio anno rimane ampio, +54% in dollari.
Le probabilità di un taglio dei tassi di interesse nella prossima riunione della Fed di dicembre rimangono sotto il 50%. E' quello che pensa la maggior parte degli analisti dopo le recenti dichiarazioni di alcuni funzionari della banca centrale, che hanno seriamente messo in dubbio la possibilità di un'altra sforbiciata a dicembre.
Settimana scorsa alcuni esponenti, come Albert Musalem, presidente della Fed di St. Louis, e Beth Hammack, presidente della Fed di Cleveland, hanno avvertito che un taglio al costo del denaro potrebbe essere inopportuno, in quanto non si è ancora arrivati al target di inflazione desiderato.
Lo shutdown, terminato la settimana scorsa, ha impedito la pubblicazione di dati fondamentali: "Lo shutdown è finito, ma la nebbia di dati che ha creato sta ancora offuscando i mercati, nelle prossime settimane arriveranno numeri su cui abbiamo ben poca visibilità”, ha dichiarato Hebe Chen, stratega di Vantage Markets a Melbourne. “Questo rende il percorso dei tagli dei tassi da parte della Fed tutt’altro che chiaro.”
Il vice presidente della Fed: procedere con cautela
L'ultimo a pronunciarsi nella giornata di lunedì è stato vicepresidente della Federal Reserve, Philip Jefferson, per il quale è necessario essere prudenti nel ridurre ulteriormente i tassi.
“L’attuale orientamento di politica monetaria è ancora leggermente restrittivo, ma lo abbiamo avvicinato al suo livello neutrale, che né restringe né stimola l’economia”, ha detto. “Il mutare degli equilibri sottolinea la necessità di procedere lentamente prima di raggiungere il tasso neutrale.”
Mercoledì in serata usciranno i verbali della Fed relativi alla riunione di ottobre.
Le stime
Nonostante queste dinamiche, alcuni analisti rimangono positivi sull'oro.
Ricardo Evangelista, esperto di ActivTrades menzionato da Reuters, prevede che i prezzi possano raggiungere 5.000 dollari nel 2026.
Analisi Tecnica Oro
Operatività. A nostro giudizio, il termine dello shutdown, la distensione in corso tra Cina e Usa, il rafforzamento del dollaro e le fisiologiche prese di profitto favoriranno la prosecuzione della fase di assestamento. Conviene ancora sfruttare eventuali strappi oltre 4mila usd per alleggerire.
Diverse opzioni per l'Oro
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29
Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.
In ottica di lungo periodo si possono comprare:
ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2025: +44,70%
Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2025: +44,60%
Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.
Copertura del cambio euro/dollaro
ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2025: +56,50%
Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL)
Da inizio 2025: +54,0%
Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo.
Leggi il documento KID.
