Oro a 50 dollari dal record storico dopo i dati sull'inflazione Usa
A novembre, il Pce core annuale è aumentato al ritmo più lento dal 2021, fattore che ha rafforzato le scommesse sull'adozione, da parte della Fed, di una politica più espansiva
L'oro è poco mosso, a una manciata di dollari di distanza dal massimo raggiunto lo scorso 20 ottobre a 4.381 dollari l’oncia.
Nel 2025, il metallo è salito del +65, dovrebbe essere la migliore performance annuale dal 1979.
A novembre, l’indice core annuale dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è aumentato al ritmo più lento dall’inizio del 2021, fattore che ha rafforzato le scommesse sull'adozione, da parte della Fed, di una politica più espansiva.
Gli economisti invitano però alla prudenza perché i dati sono ancora parzialmente condizionati dallo shutdown.
La Fed ha effettuato il suo terzo taglio consecutivo dei tassi la scorsa settimana, ma non si è sbilanciata sulle eventuali mosse del 2026. I trader vedono circa il 25% di probabilità di un taglio a gennaio e del 100% entro aprile.
"La direzione dei rendimenti reali è diventata più favorevole", ha dichiarato Dilin Wu, strategist della ricerca presso Pepperstone Group Ltd. in Australia. "Se a questo si aggiungono l’incertezza geopolitica e la minore liquidità di fine anno, i metalli preziosi stanno riconquistando il loro ruolo di stabilizzatori di portafoglio".
I fondi iniziano a vendere l'oro?
Secondo Bloomberg, mercoledì, gli ETF hanno ridotto di 83.189 once troy le loro disponibilità di oro (le vendite, al prezzo di mercoledì, sono state pari a 360,9 milioni di dollari) e di 1,89 milioni di once troy quelle di argento.
Quest'anno, le disponibilità totali di oro detenute dagli ETF sono comunque aumentate del +18%, a 98,3 milioni di once.
Gli acquisti netti di oro da inizio anno si attestano a 14,9 milioni di once, quelli di argento raggiungono 134,2 milioni di once.
Lo SPDR Gold Shares di State Street, il più grande ETF sui metalli preziosi, ha incrementato le proprie disponibilità di 27.590 once nell’ultima seduta. Il totale del fondo, pari a 33,8 milioni di once, ha raggiunto un valore di mercato di 146,8 miliardi di dollari.
Analisi Tecnica Oro
A partire dai top assoluti di fine ottobre, la tendenza ha assunto la fisionomia di un movimento laterale all'interno del range 4.000/4.400 usd. Operatività. A nostro giudizio, lo scenario attuale dovrebbe favorire la prosecuzione della fase di assestamento. Conviene ancora sfruttare eventuali strappi nel range 4.000/4.400 usd per alleggerire.
Diverse opzioni per l'Oro
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870
Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento.
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29
Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.
In ottica di lungo periodo si possono comprare:
ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2025: +46,0%
Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2025: +45,90%
Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.
Copertura del cambio euro/dollaro
ETF WisdomTree Physical Gold - Euro Daily Hedged
Isin: JE00B8DFY052 (GBSE)
Da inizio 2025: +60,0%
Lo strumento replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.
ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL)
Da inizio 2025: +57,0%
Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.
