Il Fondo Monetario alza le stime di crescita dell'economia cinese

Borse cinesi in rialzo. Indice Hang Seng di Hong Kong +0,4%, nel giorno di uno dei più spaventosi incendi scoppiati nella città: ci sono decine di morti e moltissimi altri dispersi. CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,1%. Taiex di Taiwan +0,5%.

Investire nella Cina che consuma

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha alzato le previsioni sul PIL cinese per il 2025 dal +4,0% al +4,8%, la revisione al rialzo più consistente tra i mercati emergenti, stimati in crescita del 4,1% nel suo complesso. 

“Questo slancio riflette più di una semplice ripresa ciclica: segnala una trasformazione strutturale”, dice Ygal Sebban, Investment Director, Azionario Mercati Emergenti di GAM.

Il tema di fondo sul quale si inserisce la riflessione di Sebban è il seguente. “La Cina sta passando da una crescita guidata dagli investimenti a un modello basato sui consumi, sull'innovazione e sulla tecnologia ad alto valore aggiunto. Grazie al sostegno coordinato delle politiche e alle riforme strutturali in corso, riteniamo che la Cina sia ben posizionata per guidare la prossima fase di crescita dei mercati emergenti. Nei prossimi anni, riteniamo che la Cina non sia solo investibile, ma anche fondamentale”. 

Viste queste premesse sui consumi, lo strategist afferma che i consumi delle famiglie cinesi rimangono strutturalmente sottoutilizzati, rappresentando solo il 38% del PIL, ben al di sotto dei livelli registrati negli Stati Uniti, in Germania o in India. In più, le famiglie cinesi hanno accumulato depositi consistenti: dall'inizio della pandemia, l’aumento è stato del 98%, con un incremento netto di circa 11,3 trilioni di dollari USA.

“Riteniamo che questi risparmi dovrebbero confluire nei consumi o nei mercati azionari una volta che la fiducia sarà migliorata”.

I bassi tassi di interesse sui depositi correnti (circa l’1%) sono un incentivo a mettere al lavoro i risparmi.

La questione Taiwan

Il Wall Street Journal scrive stamattina che nei giorni scorsi, Donald Trump ha provato di persona a mettere d’accordo Cina e Giappone su Taiwan: dopo aver parlato al telefono con Xi Jinping per più di un’ora, il presidente ha chiamato il Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi per invitarla a essere più cauta nelle sue uscite sul tema dei territori oltremare che Pechino ritiene di sua pertinenza. 

Analisi tecnica indice CSI 300

L'indice sta confermando il trend rialzista avviato dai minimi di aprile, quando è scoppiata la guerra commerciale. La violazione della soglia discriminante verso 4.500 punti dovrebbe spingere l'indice fin verso i top del 2021 in area 5.900 per un upside potenziale intorno al +30%. 

Operatività 

Restiamo ottimisti nel lungo termine. Scattati gli incrementi di posizione al superamento di area 4mila e 4.500 punti. Target di trading verso 4.750 punti e target finale verso 5.800 punti. Si suggerisce di sfruttare discese fin verso area 4mila punti per comprare sulla debolezza. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società tech quotate a Taiwan.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC)
Nel 2025: +20,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e replica il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA)
Nel 2025: +10,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT)
Nel 2025: +13,0%

Obiettivo dell'ETF è replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.