BORSE EMERGENTI - World Bank alza le stime sull'Asia Meridionale

Fatto

Grazie alla ripartenza della borsa cinese e al rally della Borsa di Hong Kong, la performance del 2024 dell'indice MSCI Emerging Markets (+12,20%) ha avvicinato quella dell'indice MSCI World (+17,20%), che raccoglie solo le borse sviluppate.

La Banca Mondiale (World Bank) ha alzato le previsioni di crescita per l'Asia meridionale al +6,4% grazie alla prevedibile spinta dell'India. La stima precedente era del +6,0%.

Gli esperti hanno citato la forza della domanda interna in India e le riprese più rapide nei paesi colpiti dalla crisi come Sri Lanka e Pakistan.

Le previsioni di crescita economica dell'India per l'attuale anno fiscale, che si concluderà a marzo 2025, sono state riviste al +7% anno su anno, in aumento rispetto alla stima di aprile del +6,6%, aiutate da una ripresa della produzione agricola e da un aumento dei consumi privati.

"In India c'è una classe emergente di consumatori che sta guidando l'economia, ci sono riprese dalle crisi in Sri Lanka e in Pakistan, e c'è anche una ripresa guidata dal turismo in Nepal e Bhutan", ha detto a Reuters Martin Raiser, Vicepresidente della Banca Mondiale per l'Asia meridionale.

La revisione al rialzo conferma l'Asia meridionale come la regione economica emergente in più rapida crescita monitorata dalla Banca Mondiale.

La World Bank prevede che l'Asia meridionale vedrà una solida crescita annua del +6,2% per i due anni successivi.

Mercoledì, la banca centrale indiana ha mantenuto le sue previsioni di crescita del PIL al +7,2% per l'attuale anno fiscale e ha spostato la sua posizione politica monetaria verso la neutralità.

La Banca Mondiale ha previsto che l'economia del Pakistan crescerà del +2,8% nell'attuale anno fiscale, iniziato a luglio, un aumento rispetto alla precedente stima del +2,3%, aiutata da una ripresa nel settore manifatturiero e dall'allentamento della politica monetaria.

Lo Sri Lanka, che sta cercando di uscire da un default del debito sovrano e dalla sua peggiore crisi economica da decenni, ha visto la più grande revisione al rialzo, con una crescita prevista del +4,4% quest'anno e del +3,5% nel 2025.

Le previsioni di crescita del Nepal sono state aumentate dal 4,6% al +5,1% per l'anno fiscale 2024/25 a partire da metà luglio, e quelle del Bhutan dal +5,7% al +7,2%.

Al contrario, le previsioni di crescita del Bangladesh sono state abbassate dal +5,7% al +4,0% per l'anno fiscale 2024/25, che va da luglio a giugno, riflettendo un rallentamento delle esportazioni di abbigliamento in mezzo ai recenti disordini sociali.

Effetto

Composizione MSCI Emerging Markets. L'indice MSCI Emerging Markets comprende in totale 24 Paesi: Arabia Saudita, Brasile, Cile, Cina, Colombia, Repubblica Ceca, Egitto, Grecia, Ungheria, India, Indonesia, Corea del Sud, Malaysia, Messico, Pakistan, Perù, Filippine, Polonia, Qatar, Sud Africa, Taiwan, Thailandia, Turchia, Emirati Arabi Uniti. La Borsa cinese ha il peso specifico maggiore, seppure in forte calo rispetto al 2023, quando superava il 30%.  

Tutti i principali settori sono equamente rappresentati con circa 1.380 società quotate. Tra le società con il maggior peso specifico ci sono: Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, Tencent, Alibaba [BABA.N]. 

Quadro grafico. L'indice MSCI Emerging Markets ha presentato un quadro di fondo laterale per circa due anni, sebbene in recupero dai minimi di fine 2022. I primi segnali di riequilibrio sono giunti con la ripresa stabile di quota 1.000 punti, mentre nuovi segnali di spinta si sono concretizzati con la definitiva rottura di area 1.050 punti. Obiettivo di breve verso la parte alta del canale sotto evidenziato. La violazione di area 1.200 punti proietterebbe obiettivi intorno a 1.400/1.500 punti.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Scattati gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 1.060 punti.

Alziamo l'allerta: la prima chiusura sopra 1.200 punti favorirà altri acquisti per target in area 1.450 punti. Peggioramento del quadro di fondo ed eventuale stop loss in caso di cedimento di area 1.000 punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita degli Emergenti si possono utilizzare i tre seguenti strumenti, il primo è più speculativo e da utilizzare in spazi temporali brevi: 

WisdomTree Emerging Markets 3x Leverage Daily (EUR) 
Isin: IE00BYTYHN28 (3EML.MI)
Da inizio 2024: +30,0%

L’ETP offre un rendimento complessivo costituito da una performance giornaliera tripla (3x) rispetto all’andamento dell’indice Emerging Equities Rolling Futures Index, che replica i contratti future Front Quarter e Second Quarter del mini MSCI Emerging Markets Index, più il reddito da interessi maturato sull’importo collateralizzato. Per esempio se l'indice aumentasse del 1%, l'ETP aumenterebbe del 3% escludendo le commissioni. Se l'indice scendesse del 1% l'ETP scenderebbe del 3% escludendo le commissioni. Questo ETP si rivolge quindi a chi ha una visione fortemente rialzista sulle principali Borse emergenti. Valuta di denominazione Dollaro Usa. Commissioni totali annue da prospetto. Leggi il documento KID.

SPDR - MSCI Emerging Markets Ucits (Eur)
Isin: IE00B469F816 (EMRG.MI)
Da inizio 2024: +16,60%
L'ETF mira a replicare la performance dell'indice MSCI Emerging Markets il più fedelmente possibile. La valuta di riferimento è il dollaro USA per cui risente delle oscillazioni del cross Eu/Usd. L'ETF investe in titoli fisici e non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Dollaro Usa. Commissioni totali annue 0,42%. Leggi il documento KID.

SPDR - S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats Ucits 
Isin: IE00B6YX5B26 (EMDV.MI)
Da inizio 2024: +19,0%
L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice S&P Emerging Markets High Yield Dividend Aristocrat NR USD ovvero riprodurre il rendimento dei titoli ad alto rendimento nei mercati azionari dei paesi emergenti. La valuta di denominazione è il dollaro USA per cui risente delle oscillazioni del cross Eu/Usd. L'ETF investe in titoli fisici. Commissioni totali annue 0,55%. Dividendo semestrale. Yield circa 4,0% su base annua. Leggi il documento KID.