BORSA CINESE - Inflazione al ritmo più lento dal 2009

Fatto

L'indice CSI 300 guadagna lo 0,50% e si porta sui massimi dal 5 gennaio
prima dell’avvio della lunga vacanza della fine dell’anno lunare. 

Grazie a quella che, sui livelli attuali, potrebbe essere la settimana migliore dallo scorso novembre (+5,80% il bilancio provvisorio), la perdita del 2024 si è ridotta a poco meno dell'1%.

Ieri è stato rimosso il presidente dell’ente di regolazione dei mercati finanziari. 

L’indice Shenzhen Composite è in rialzo del +3,4% dopo che le autorità della città del Sud della Cina ha rivisto la regolamentazione per l’acquisto della prima casa. 

L’indice Hang Seng di Hong Kong perde l'1,4%, piegato dal crollo di Alibaba [BABA.N].

La società dell'e-commerce perde il -7% dopo aver annunciato utili e ricavi trimestrali che hanno deluso le attese a causa soprattutto della performance inferiore alle aspettative della sua attività principale di e-commerce nazionale.

L'annuncio di un aumento del buyback per 25 mld di dollari non è bastato a invertire la tendenza negativa del titolo.

La debolezza della spesa dei consumatori cinesi e l’esodo degli acquirenti cinesi verso i rivali di Alibaba rappresentano un problema per l’azienda e hanno portato all’annuncio della rivitalizzazione del segmento dell’e-commerce. L'azienda ha affermato che si concentrerà sul rilancio della crescita nel settore dell'e-commerce e del cloud.

Quadro macro

Il mese scorso l’inflazione cinese è scesa al ritmo più veloce dalla crisi finanziaria globale, un calo superiore alle aspettative che dovrebbe spingere il governo a intervenire in modo ancora più incisivo a favore della ripresa economica

L'indice dei prezzi al consumo è sceso del -0,8% a gennaio rispetto a un anno fa, la rilevazione più debole dal settembre 2009.

L'indice dei prezzi alla produzione è sceso del -2,5%, rispetto alle previsioni di un calo del -2,6%. I costi di fabbrica sono in deflazione da 16 mesi consecutivi.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend della borsa cinese continua ad essere piuttosto "tormentato" con continui alti e bassi e una impostazione di fondo ribassista. 

Tuttavia si cominciamo a intravedere i primi segnali di riequilibrio con l'approdo sulla media mobile a 50 giorni, che oggi transita a 3.331 punti. Riuscire a superarla entro fine settimana sarebbe già un evento degno di nota che non si verifica dal luglio scorso. La media mobile a 100 giorni (più significativa) è a 3.473 punti. 

Per i segnali di spinta occorrerà attendere almeno il pieno superamento di area 3.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si può sfruttare l'avvicinamento di area 3.000 punti per comprare sulla debolezza con un ottimo rapporto rischio/rendimento. In direzione opposta, attendere la prima chiusura sopra 3.500 punti per comprare in tendenza sulla forza. Stop loss in caso di discesa sotto 2.900 punti.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: -2,60%
L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: -1,10%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -4,30%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.