Certificati a sconto: la selezione dei prodotti sotto la pari
L'aggiornamento settimanale dei certificati con prezzo a sconto e con titoli worst of distanti dalle barriere. Ideali per chi cerca un buon flusso cedolare e vuole compensare minus in portafoglio
I certificati che quotano sotto la pari offrono spesso spunti interessanti per l’investitore. Questo perché acquistandoli sotto al valore nominale è possibile puntare a un rendimento finale potenziato, a condizione che i sottostanti si mantengano al di sopra delle barriere. In particolare, i Cash Collect si distinguono per la loro capacità di generare cedole periodiche anche in mercati laterali o leggermente negativi, garantendo continuità al flusso di rendimento.
Un aspetto da non trascurare riguarda inoltre il vantaggioso aspetto fiscale di questi prodotti: tutte le plusvalenze (cedole ed eventuale capital gain) rientrano nella categoria dei redditi diversi, permettendo di compensare minusvalenze pregresse in portafoglio e rendendo questi strumenti utili anche in un’ottica di efficienza fiscale del portafoglio.
Con questa rubrica settimanale proponiamo una selezione aggiornata di certificati a sconto, pensata per coniugare rendimento, protezione e diversificazione. La panoramica include diverse strutture, emittenti e tematiche d’investimento, così da adattarsi a differenti profili e strategie.
| Codice ISIN (Clicca per l'articolo) | Emittente | Tipologia | Sottostanti | Cedole | Barriere | Prezzo Offer (Ask) | Wo; distanza barriera |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1) XS3045967240 | BNP Paribas | Airbag Cash Collect | Brunello Cucinelli - STM - Tenaris - Banca MPS | 0,83% mensile (9,96% annuo) | 55% cedole e scadenza + Airbag 60% | 99,3 EUR | Brunello Cucinelli; 39% |
| 2) XS3059831282 | BNP Paribas | Autocall Cash Collect | Ferrari - Pirelli - Brunello Cucinelli - Banco BPM | 0,91% mensile (10,92% annuo) | 50% cedole e scadenza | 99,5 EUR | Brunello Cucinelli; 41% |
| 3) XS3124062178 | BNP Paribas | Booster Cash Collect | Leonardo - Rheinmetall - Saab - Dassault Systemes | 1,15% mensile (13,8% annuo) + Premio Booster 0,3% mensile | 55% cedole e scadenza; Barriera Booster 80% | 99,4 EUR | Rheinmetall; 45% |
| 4) XS2940966042 | BNP Paribas | Maxi Cash Collect | Leonardo - Rheinmetall - Saab - Raytheon Technologies | Cedola incondizionata del 14,5% e poi 1% trimestrale | 50% cedole e scadenza | 99,7 EUR | Saab; 49% |
| 5) DE000UG4VNH3 | UniCredit | Autocall Cash Collect | ASML - LVMH - Novo Nordisk | 1,17% mensile (14% annuo) | 55% cedole e scadenza | 98,2 EUR | Novo Nordisk; 36% |
| 6) DE000UG9H112 | UniCredit | Autocall Cash Collect | Banca Monte dei Paschi | 0,98% mensile (11,76% annuo) | 55% cedole e scadenza | 99,6 EUR | Banca MPS; 44% |
| 7) DE000UG9RYD6 | UniCredit | Maxi Cash Collect | Banco BPM - Banca MPS - Deutsche Bank - Société Générale | Cedola incondizionata del 19,5% e poi 1% trimestrale | 55% cedole e scadenza | 97,7 EUR | Banca MPS; 41% |
| 8) JE00BS6BLL00 | Goldman Sachs | Capitale Protetto 100% Callable | Eni | premio mensile cumulativo dell'1,5417% (18,5% annuo) in caso di Callability | - | 993,3 EUR | - |
| 9) XS2878504419 | Societe Generale | Fast Cash Collect | Unicredit - Nexi - STM - Banca MPS | 1,5% mensile (18% annuo) | 55% cedole e scadenza | 971 EUR | STM; 37% |
| 10) IT0006770074 | Marex | Maxi Cash Collect | Nvidia - Meta Platforms - Tesla - AMD | Maxi 20% incondizionato e poi 4% annuo | 50% cedole e scadenza | 990 EUR | Meta; 47% |
| 11) DE000VK6PWV5 | Vontobel | Autocall Cash Collect | Leonardo - Eni - Renault | 0,95% mensile (11,4% annuo) | 55% premi e scadenza | 99,6 EUR | Renault; 40% |
Le caratteristiche dei prodotti:
1) Volatilità in arrivo? Alza gli scudi con gli Airbag Cash Collect: XS3045967240
Torna a sconto l'Airbag Cash Collect di BNP Paribas con ISIN XS3045967240 su blue chip italiane: Brunello, STM, Tenaris e Banca MPS. Il rendimento è pari allo 0,83% mensile con memoria, ovvero un premio annuo del 10% circa, condizionato ad una barriera al 55%, valida anche a scadenza per il rimborso del 100% del nominale. L’Airbag è al 60%, dunque con un moltiplicatore di 1,666. La maturity è a 2 anni, mentre l’Autocall parte dal sesto mese (dicembre 2025) con trigger al 100% e poi step down del 1% mensile fino al 83%.
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2) Il Made in Italy a 10,92% p.a. con il nuovo Low Barrier Cash Collect: XS3059831282
A sconto anche il Low Barrier Cash Collect di BNP (ISIN XS3059831282), che offre la possibilità di investire su quattro eccellenze italiane: Banco BPM, Ferrari, Pirelli e Brunello Cucinelli. Il certificato paga a partire da agosto cedole mensili con memoria dello 0,91% (10,92% di rendimento potenziale annuo), a fronte del posizionamento delle barriere profonde al 50% degli strike.
Il prodotto prevede anche la possibilità di essere richiamato anticipatamente (Autocall) a partire da aprile 2026, con trigger Autocall decrescente del 1% ogni mese. Scadenza prevista per luglio 2028.
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3) Booster Cash Collect: tre soluzioni per dare più spinta al portafoglio: XS3124062178
Cedole già generose, ma con la chance di diventare ancora più ricche. È questa la promessa dei nuovi Booster Cash Collect di BNP Paribas, certificati che debuttano sul mercato con un meccanismo innovativo. Nei sei mesi iniziali i premi sono incondizionati e se nessuno dei sottostanti è mai sceso sotto la barriera Booster all'80% degli strike, si attiva l’Effetto Booster. In tal caso, l’investitore incassa al sesto mese un premio extra pari a sei volte il premio Booster mensile e, dal settimo mese in avanti, tutte le cedole condizionate vengono potenziate.
Prezzo attuale a sconto per il Booster Cash Collect sulla difesa europea (ISIN XS3124062178): 1,15% mensile; Premio Booster 0,3%. Barriera Premi/Scadenza al 55%; Barriera Booster all'80%.
Un’innovazione che rende il classico Cash Collect ancora più interessante, con la solidità di un emittente di primo piano. Scopri nell’approfondimento come funziona il payoff e i dettagli delle tre nuove emissioni.
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4) Tre Maxi Cash Collect per tre strategie: premi iniziali fino al 19%: XS2940966042
Sempre sul comparto della difesa, prezzo sotto la pari per il Maxi Cash Collect che permettono di puntare su tre temi chiave: Difesa. La struttura del certificato offre una maxi cedola iniziale, ricca e incondizionata: un rendimento subito in tasca, che ottimizza anche la compensazione fiscale. Questo perché tutte le plusvalenze realizzate producono redditi diversi permettendo come tali di abbattere le minusvalenze presenti nello zainetto fiscale.
L'ISIN XS2940966042 di BNP punta su Leonardo, Rheinmetall, Saab e Raytheon Technologies. Maxi premio iniziale incondizionato del 14,5% a novembre e poi premi trimestrali con memoria del 1%. Barriere al 50% sia per i premi condizionati ma anche a scadenza. Durata 3 anni ma autocall da giugno 2026.
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5) Prezzo a sconto e timing perfetto: le due occasioni targate UniCredit: DE000UG4VNH3
Con la flessione di Novo Nordisk è andato sotto la pari il Cash Collect (ISIN DE000UG4VNH3) di UniCredit su Novo Nordisk, LVMH e ASML. Cedole mensili con memoria del 1,17% (14% annuo) con una barriera al 55%, valida anche a scadenza. Durata di 3 anni ma è possibile l'Autocall da gennaio 2026. In ogni caso, Novo è ancora distante dalla sua barriera a scadenza a quota 238 DKK.
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6) Torna a sconto il Cash Collect sulla single stock Banca MPS: DE000UG9H112
Con la flessione di Banca MPS è sceso sotto la pari il Memory Cash Collect sulla single stock Banca MPS. Ci riferiamo ai certificati ISIN DE000UG9H112 su Banca MPS con durata 3 anni, barriera profonda al 55% sia per i premi che a scadenza e rimborso anticipato dal terzo mese con trigger fisso al 100%.
Un rendimento piuttosto generoso: Banca MPS con premio mensile con memoria dello 0,98% (11,76% annuo).
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7) A sconto il Maxi Cash Collect sulle banche di UniCredit: DE000UG9RYD6
Da poco emesso è già a sconto il Maxi Cash Collect ISIN DE000UG9RYD6 di UniCredit: paga un maxi premio iniziale incondizionato del 19,5% con data di pagamento il 15 ottobre 2025 (cum date 10 ottobre). I sottostanti sono Banca MPS, Banco BPM, Deutsche Bank e Societe Generale. Dopo di ché, paga premi trimestrali del 1% (4% annuo) condizionati ad una barriera al 55%, senza memoria. Possibilità di rimborso anticipato da giugno 2026 con trigger fisso al 100%. Scadenza settembre 2028 con barriera capitale 55%.
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8) Protezione, cedola e rendimento: tutto con i nuovi cap protetto di GS: JE00BS6BLL00
I mercati azionari globali continuano la corsa intrapresa tre anni fa, dopo il bear market del 2022. Per gli investitori diventa ora veramente difficile selezionare titoli azionari su cui puntare poiché le valutazioni cominciano ad essere elevate. Come orientarsi e come gestire l’attuale contesto?
Ce lo dice Goldman Sachs (rating alto standing: S&P’s BBB+ / Moody’s A2 / Fitch A) che, a supporto dell’investitore prudente, lancia sul mercato tre capitale protetto 100% single stock su tre titoli italiani: il certificato ISIN JE00BS6BLL00 che punta su Eni e attualmente quota con prezzo a sconto a 992 euro.
- Capitale protetto 100% a scadenza: il certificato garantisce a scadenza (salvo evento di credito dell’emittente) il rimborso del 100% del nominale, ovvero 1.000 euro a certificato, qualsiasi cosa succeda al sottostante.
- Partecipazione lineare senza cap: a scadenza, se il sottostante avrà performato positivamente rispetto allo strike (fissato il 26 settembre 2025), il certificato pagherà la performance del sottostante senza cap, ovvero senza limiti alla performance.
- Possibilità di rimborso anticipato callable: l’emittente, a partire dal sesto mese di vita, ovvero da marzo 2026, potrà richiamare il certificato ma dovrà pagare il valore nominale di 1.000 euro, più un premio mensile cumulato. Tale premio mensile sarà pari a 1,5417% (18,5% annuo) per il prodotto su Eni con ISIN JE00BS6BLL00.
Gli certificati di questa emissione sono quello ISIN JE00BS6BLT85 su Enel e il prodotto ISIN JE00BS6BM394 su Intesa Sanpaolo.
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9) Nuovo Fast ad alto rendimento su Italia: 18% annuo e barriere al 55%: XS2878504419
Per chi è a caccia di certificati ad alto rendimento, Societe Generale mette sul piatto un Fast Cash Collect ad altissimo rendimento dedicato al mercato italiano. Ci riferiamo al nuovo ISIN XS2878504419 costruito su un basket worst of composto da quattro blue chip italiane: STM, Nexi, Banca MPS e UniCredit. Il certificato paga infatti un premio mensile del 1,5% con memoria (18% annuo), condizionato ad una barriera al 55% degli strike (fissati il 22 luglio).
A scadenza, tra 3 anni, la barriera è sempre posta al 55%, ma come tutti i Fast il prodotto prevede la possibilità di essere rimborsato anticipatamente da ottobre 2025 con trigger al 100% e poi step down del 1% mensile fino al 68%. Un prodotto aggressivo, sicuramente adatto agli appetiti più speculativi in cerca di alto rendimento, ma con un basket ragionato. Ma non solo, perché un ulteriore vantaggio è dato dal prezzo visto che è attualmente acquistabile a sconto a 997 euro a certificato. Il titolo worst of è STM che ha perso parecchio dopo la presentazione dei conti, ma è ancora distante dalla sua barriera al 55%.
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10) Il Maxi Cash Collect sui trend tecnologici che paga subito il 20%: IT0006770074
Per chi ha l’esigenza di compensare minusvalenze in scadenza a fine anno e vuole diversificare sui big del comparto tecnologico, ecco il nuovo Maxi Cash Collect con ISIN IT0006770074. A ottobre paga una maxi cedola incondizionata del 20%, seguita da premi trimestrali con memoria dell’1%, condizionati ad una barriera profonda al 50%, valida anche a scadenza. Tutte le cedole sono redditi diversi!
Oltre alla ricca cedola inziale, la forza di questa proposta sta nella scelta dei sottostanti: Nvidia, Meta Platforms, Tesla e AMD. Quattro titoli americani che Insieme valgono oltre 7,5 trilioni di dollari di capitalizzazione e che soprattutto racchiudono in un solo strumento i trend più caldi: intelligenza artificiale, mobilità elettrica, semiconduttori, social network e metaverso.
La durata del prodotto (ISIN IT0006770074) è di tre anni, ma da agosto 2026 è possibile il rimborso anticipato automatico con trigger autocall decrescente dal 100% al 93% dei livelli di strike iniziali.
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11) Tra guerra ed energia: il Cash Collect che cavalca i temi più forti: DE000VK6PWV5
Si punta sul basket a tre composto da Leonardo, Eni e Renault con il Cash Collect di Vontobel (ISIN DE000VK6PWV5). Cedole mensili con memoria del 0,95% (11,4% annuo). Barriere premi e scadenza al 55%.
Il prodotto è stato emesso ieri 19 giugno e ha fissato i suoi prezzi di riferimento iniziali il 17 giugno, dopo la flessione di Renault innescata dall'uscita di de Meo dal management del gruppo. Il titolo è lontano il 33% dalla sua barriera. Il prezzo è intorno a 98 euro. La durata è di tre anni e prevede l'autocall da marzo 2026.
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