Maxi Cedole 2025: arrivano le prime due occasioni dell’anno
Con l’avvicinarsi dell’estate tornano sugli scaffali anche i Maxi Cedola. Oggi in analisi due Maxi Cash Collect di Unicredit e Marex con cedola iniziale singola (DE000UG3NXK5) e doppia (IT0006768045)
Con l’avvicinarsi delle vacanze estive e del giro di boa di metà anno si torna a pensare ai Certificati d’investimento con un particolare focus verso quello che è a tutti gli effetti uno dei loro principali punti di forza: l’efficienza fiscale. Punto chiave, infatti, di questi prodotti d’investimento è il fatto che tutti i proventi generati da essi verranno classificati fiscalmente come “redditi diversi”, dando così la possibilità di compensare eventuali minusvalenze registrate e protratte via zainetto fiscale nei quattro periodi d’imposta precedenti. Anche le cedole incondizionate sono da considerare reddito diverso. Come sempre si consiglia di verificare con la proprio depositaria il tipo di compensazione applicata: se immediata o a scadenza. Nel caso di compensazione immediata, nel momento stesso in cui viene incassata la cedola, questa va a compensazione delle minus in portafoglio. Nel caso invece della compensazione a scadenza, questo meccanismo avverrà solo appunto a scadenza, in caso di rimborso anticipato o in caso di chiusura dell’investimento da parte dell’investitore. In quest’ultimo caso, chiudendo il prodotto appena dopo l’incasso della maxi, si compenseranno le vecchie minus ma se ne genereranno di nuove, di fatto posticipando di quattro anni la scadenza delle minusvalenze. Un metodo meno efficiente di chi ha la compensazione immediata, ma comunque un guadagno di tempo. Ecco perché è sempre importante conoscere i meccanismi di compensazione della proprio depositaria.
In questo contesto una delle strutture attualmente sul mercato che più mette in risalto questo punto di forza è senza dubbio il Maxi Cedola, tipologia di certificato che prevede il pagamento di cedole periodiche condizionate ad una barriera (come un normale cash collect per intenderci) ma contestualmente promette anche il pagamento di una maxi-cedola massimizzata prevista per il primo periodo di osservazione.
La vetrina dei Maxi Cash Collect
Qui di seguito quindi analizzeremo due Maxi Cash Collect citati nelle precedenti settimane e attualmente disponibili a mercato.
| ISIN | Emittente | Cum date | Data di pagamento | Sottostanti | Maxi Coupon | Prezzo |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DE000UG3NXK5 | Unicredit | 19/05/2025 | 22/05/2025 | Bper - MPS - Intesa Sanpaolo | 15% | 100,76 EUR |
| IT0006768045 | Marex | 19/06/2025 - 18/09/2025 | 24/06/2025 - 23/09/2025 | Tesla - Nvidia - Meta | 12%-16% | 997 EUR |
Maxi premio incondizionato del 15% su banche italiane
Puntare sulle banche italiane sfruttando al massimo le minusvalenze in scadenza entro fine anno. È questo l'obiettivo del nuovo Maxi Cash Collect di UniCredit (ISIN DE000UG3NXK5), prodotto che punta sul basket worst of composto dai tre colossi bancari italiani: Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena e BPER Banca.
La sua caratteristica principale? Un maxi-premio incondizionato iniziale del 15% (15 euro a certificato), pagato a maggio 2025 (Cum Date 19 maggio), indipendentemente dall’andamento dei titoli sottostanti. Oltre al maxi-premio incondizionato, il prodotto offre, a partire da agosto 2025, coupon trimestrali dell'1% condizionati ad una barriera ampia al 55% (valida anche a scadenza). Ricordiamo che sia il maxi premio iniziale, sia quelli condizionati successivi, sono considerati come redditi diversi, caratteristica propria dei certificati d'investimento e che permette la compensazione delle minusvalenze pregresse nel proprio zainetto fiscale. Scadenza a novembre 2027, ma è possibile l'Autocall da novembre 2025 con trigger decrescente dal 100% all'80%.
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Quando una Maxi Cedola non basta: ecco il Double Maxi Coupon di Marex
Sotto i riflettori il nuovissimo prodotto di casa Marex : il Double Maxi Coupon con ISIN IT0006768045. Questo strumento si basa su un basket "worst of" composto da tre colossi del tech: Tesla, Nvidia e Meta, con la sua caratteristica principale di offrire due Maxi Coupon incondizionati del 12% e 16% già a giugno e settembre.
Successivamente al pagamento dei maxi premi incondizionati, il certificato prevede cedole trimestrali con memoria dello 0,5% (2% per anno), condizionate ad una barriera profonda al 55%. Tutti elementi che rendono questo strumento una soluzione vantaggiosa a maggior ragione per gli investitori che devono compensare minusvalenze in scadenza a fine anno.
Ricordiamo infatti che tutti i flussi del certificato generano redditi diversi e dunque compensabili con le minusvalenze pregresse. Lo strumento (ISIN IT0006768045) ha una durata di 3 anni (marzo 2028), con possibilità di essere rimborsato anticipatamente con il meccanismo di Autocall trimestrale, a partire dal nono mese di vita (da dicembre 2025).
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