Inizia una tornata di dati molto importanti, oltre alle riunioni di tre delle banche principali: parte la FED mercoledì, per proseguire giovedì la Bank of England e venerdì la Bank of Japan.

Il dibattito politico di domani tra Kamala Harris e Trump può influenzare i mercati, con gli ultimi sondaggi che li danno appaiati. In Europa focus su BCE, dove è scontato un taglio dei tassi da 25pb.

Il mercato del lavoro è cruciale per le prossime decisioni della FED: un inatteso rialzo del tasso di disoccupazione porterebbe a stimare uno scenario di hard landing, quindi a prezzare maggiori tagli

Powell, pur non fornendo indicazioni sull'entità del prossimo taglio dei tassi, ha lasciato aperta la porta alla possibilità di almeno un taglio massiccio da 50 bp entro la fine dell'anno.

I CPI USA di luglio sono in linea con le attese: inflazione al 2,9%, energia stabile, beni alimentari in aumento. Preoccupa il rimbalzo dei costi degli alloggi, ancora senza segnali di moderazione.

I mercati obbligazionari restano turbolenti: i rendimenti USA sono in crescita, con il biennale al 4,06% e il decennale al 3,95%. Attesa per dati USA. Nell'Eurozona, i movimenti sono più contenuti.

Siamo di fronte a un crollo dei mercati azionari, oltre al marcato deprezzamento del dollaro: i dati sul job report avvalorano le possibilità di un primo allentamento monetario a partire da settembre

I market movers della settimana sono i PMI preliminari di luglio, indici di fiducia e Attività liquide M3. La prossima settimana focus su Prezzi al Consumo e PIL dei paesi dell'eurozona.

Calendario dei dati macro pieno su entrambe le sponde dell’Atlantico: negli USA occhi sulle vendite al dettaglio di giugno; in Europa focus su riunione BCE, dove non sono attese variazioni sui tassi.

L’esito del secondo turno delle legislative francesi ha ribaltato la situazione e portato a un contesto di incertezza, evitare lo scenario più negativo

L’esito del 1° turno delle elezioni legislative francesi ha visto un’ottima partecipazione alle urne e la possibilità che nessun partito politico abbia la maggioranza assoluta all’Assemblea Nazionale.

A catalizzare l’attenzione dei mercati l’inflazione in Usa e in alcuni paesi dell’eurozona di maggio, oltre l’attesa per il primo turno delle votazioni francesi.

Due i momenti salienti della settimana: vendite al dettaglio USA di maggio e pacchetto di primavera della Commissione europea contenente le decisioni sull'apertura di procedure di deficit eccessivo.

Il risultato del voto Ue ha creato incertezza politica, subito riversata sul cambio euro/dollaro, scivolato sotto 1,075, ai minimi delle ultime 4 settimane.

Moody’s ha sottolineato la crescita del deficit italiano nel 2023, al 7,6% del PIL, a causa del Superbonus, ma ha previsto un calo del deficit al 5,6% quest’anno, al 4,2% nel 2025 e al 3,2% nel 2026.