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MERCATO ITALIANO

MERCATO ITALIANO - Commissione europea molto dura sul Def. Tensione tra Lega e M5S

01/01/1900 00:00

Fatto

*La Commissione europea ha consegnato al ministro dell’Economia, Giovanni Tria, una lettera molto dura nei confronti della manovra proposta dal governo italiano.
Nel documento si sottolinea la forte preoccupazione per la previsione di uno scostamento senza precedenti rispetto a quanto previsto dagli accordi.
I temi sono legati al rapporto deficit /Pil al 2,4% per il 2019 e al deficit strutturale.

I prossimi giorni prevedono diverse scadenze rilevanti:
- entro il 20 ottobre la manovra di bilancio dovrebbe approdare in Parlamento per iniziare la discussione (voto entro il 31 dicembre);
- entro il 22 ottobre è attesa una risposta del governo italiano sulla manovra;
- il 26 ottobre Moodys’ decide sul rating, S&P entro fine mese.

*Alta tensione nel governo sul decreto fiscale anche se la coalizione al momento non sembra a rischio. Il primo ministro ha smentito le indiscrezioni secondo cui avrebbe minacciato le dimissioni.

Effetto

*Sono numerosi i fattori di rischio nel breve che continueranno a penalizzare i titoli domestici.
Gli scenari di breve e di medio e lungo periodo sono incerti: la nostra visione è che sia ancora possibile un accordo tra Unione europea e governo italiano attraverso alcune modifiche all’attuale legge di bilancio mentre lo spread in ulteriore aumento potrebbe causare tensioni.

*Non ci sembra invece probabile una crisi di governo in questa fase malgrado le recenti tensioni tra i leader di M5S e Lega.

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ORO (1.200 Usd)

ORO - Riconquista quota 1.200 usd, mentre il Dollaro arretra. L'Analisi Tecnica di Websim

22/08/2018 15:05

Fatto

L'oro riconquista quota 1.200 usd, ceduta lo scorso 13 agosto, grazie a quattro rialzi consecutivi.

La scorsa settimana l'oro ha segnato a 1.160 usd il prezzo più basso degli ultimi 18 mesi. Da inizio anno la performance è in rosso del 7% se espressa in dollari e del 4% se espressa in euro.

Il rialzo dell'oro si contrappone al ribasso del Dollaro Usa che si allontana dai recenti picchi annuali. I due asset si muovono spesso in direzione opposta e la logica sottostante si può spiegare brevemente così: il Dollaro si è rafforzato contro tutte le principali valute grazie a rendimenti di mercato molto più elevati che nel resto dei paesi sviluppati e ciò ha spiazzato gli acquisti difensivi di metallo prezioso che per sua natura non paga cedole.

Un Treasury Bond con un rendimento a due anni del 2,6% (massimo dal 2008) rappresenta una valida alternativa di investimento al tradizionale bene rifugio, soprattutto per un investitore americano.

Ma questa settimana la tendenza è cambiata. Subito dopo le aperte critiche di Trump al presidente della Fed, Jerome Powell, colpevole di aver aumentato troppo i tassi di interesse, i rendimenti hanno cominciato a scendere.

L'attenzione è perciò concentrata sul simposio annuale dei banchieri centrali a Jackson Hole in agenda il prossimo 24-25 agosto.

Powell cederà alle pressioni della Casa Bianca o andrà per la sua strada? Questo si chiedono gli operatori. E la risposta potrebbe arrivare dalle parole che il numero uno della Fed pronuncerà nel suo discorso di venerdì.

Russia.

Nel frattempo, la Russia ha aumentato a livelli record le riserve auree nel corso del mese di luglio, lo scrive Bloomberg. Le scorte sono cresciute in previsione di un inasprimento delle sanzioni statunitensi.

La banca centrale russa ha comprato 26,1 tonnellate di oro il mese scorso, portando le sue riserve a 2.170 tonnellate, secondo i dati del Fondo Monetario Internazionale compilati da Bloomberg.

Le scorte sono state valutate circa 77,4 miliardi di dollari.

Effetto

Graficamente, la tendenza di fondo rimane impostata al ribasso. Il doppio cedimento delle trendline rialziste evidenziate nell'immagine sotto ha ulteriormente indebolito la tendenza di breve.

Area 1.200/1.180 usd resta una soglia discriminante di lungo periodo in grado di frenare le vendite.

Sotto questo livello, aumenterebbe la probabilità di scivolare anche fino a 1.050 usd, minimo del 2016.

In direzione opposta, ostacoli di valenza crescente sono posizionati verso 1.365/1.400 usd.

ORO

Operatività.

Per trading e in chiave difensiva, si possono impostare acquisti sulla debolezza in area 1.200/1.180 usd. Posizionare uno stop loss sotto 1.150 usd.

Diverse le opzioni per operare sull'Oro.

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

Boost Gold 3x Leverage Daily ETP [3GOL.MI]
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento:

Boost Gold 3x Short Leverage Daily ETP [3GOS.MI]
Isin IE00B6X4BP29

In ottica di lungo periodo si può comprare il seguente ETF:

Phisical Gold
Isin JE00B1VS3770 [PHAU.MI]
(-5% la performance da inizio 2018)

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RENO DE MEDICI +3,6%

RENO DE MEDICI +3,6%, riavvicina i top pluriennali. L'Analisi tecnica di Websim

22/08/2018 12:53

Fatto

Reno de Medici [RDM.MI], leader europeo di produzione di cartoncino (imballaggio, editoria, ecc.) ricavato da materiale riciclato e da fibra vergine, recupera le perdite della scorsa settimana e riavvicina i massimi degli ultimi 16 anni: ora scambia a 1,10 euro, +3,6%.

Per Websim il titolo gode di un giudizio "fondamentale" Interessante con target price a 1,25 euro.

Il guadagno del 2018 è +117% (+1% il FtseStar).

Il titolo sovraperforma ampiamente l'indice di appartenenza su un orizzonte a 1, 3 e 5 anni.

Effetto

Graficamente, i prezzi visti negli anni '90 sono ormai un lontano ricordo, non solo in termini temporali ma anche in termini di quotazioni allora molto più alte.

Dalla base costruita a lungo intorno a 0,10 euro, tra il 2009 ed il 2013, è partita una decisa inversione di tendenza.

Il movimento è ben strutturato e dovrebbe puntare la fascia 1,50/1,60 euro, con ostacoli intermedi verso 1,20/1,25 euro.

Prime difese serie verso 0,80/0,70 euro.

Operatività. L'analisi tecnica di Websim non segue il titolo con una scheda tecnica. Gli ultimi acquisti sono stati suggeriti intorno ad area 0,70 euro, con incrementi da operare in tendenza sopra 0,90 euro. Il target finale è posizionato verso 1,50/1,60 euro, con take profit parziale verso 1,20 euro.

Titolo presente nel Portafoglio Websim MID/SMALL CAP Piazza Affari.

RDM

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UBI BANCA +1,4%

UBI BANCA +1,4%, miglior popolare. L'analisi tecnica di Websim

22/08/2018 12:28

UNIPOLSAI +1,8%

UNIPOLSAI +1,8%, miglior assicurativo. Analisi Tecnica di Websim

22/08/2018 12:02

B. GENERALI +1,5%

B. GENERALI +1,5%, miglior titolo del risparmio gestito. L'Analisi Tecnica di Websim

22/08/2018 11:28

WALLSTREET

WALLSTREET - L'indice S&P500 tocca il nuovo record storico. L'Analisi Tecnica di Websim

22/08/2018 11:26

Fatto

L'indice S&P500, il più rappresentativo della Borsa americana, ha segnato ieri il nuovo massimo storico.

Il guadagno da inizio 2018 per un investitore italiano è del +11%, anche per effetto della contemporanea rivalutazione del biglietto verde (+4%).

Wall Street sta vivendo la fase "toro" (rialzista) più lunga della sua storia. Nello specifico, l'S&P500 ha trascorso gli ultimi 3.453 giorni senza registrare una correzione uguale o superiore al 20%, evento che le statistiche associano a una fase "orso" (ribassista). Dal marzo 2009 ad oggi la sua quotazione è più che quadruplicata.

E' legittimo chiedersi se il toro continuerà ancora e per quanto, ma è bene precisare che negli ultimi anni molti hanno provato ad anticipare l'inversione di tendenza di Wall Street appigliandosi alle ragioni più diverse (rialzo del costo del denaro, impresentabilità di Trump, guerra dei dazi) e ne sono usciti regolarmente con le ossa rotte.

Effetto

Graficamente, il trend è in costante progresso e possiamo ragionevolmente stimare che la piena rottura al rialzo di area 2.870-2.900 punti possa proiettare un target di breve intorno a 3.200 punti (upside potenziale +10% circa).

In caso di correzione, possiamo individuare un primo importante sostegno in area 2.500 (minimo di febbraio).

Tra le opportunità presenti sul mercato, per replicare l'andamento dell'indice S&P500, ci sono i seguenti ETF:

SPDR S&P500 UCITS ETF
Isin IE00B6YX5C33
[SPY5.MI]

Da inizio 2018 +11,4%.
Valuta di denominazione USD.
Distribuisce un dividendo trimestrale.

iShares Core S&P 500 UCITS ETF
Isin IE00B5BMR087
[CSSPX.MI]

Da inizio 2018 +11,7%
Valuta di denominazione USD.
Non distribuisce dividendi.

I tre settori più rappresentati nell'S&P500 sono: Tech (26%), Finanziari (14,7%), HealthCare (13,7%).

Queste le prime 10 azioni, seguite dal singolo peso:

Apple [AAPL.O] 4,40%
Microsoft [MSFT.O] 3,4%
Amazon [AMZN.O] 3,1%
Alphabet Class A + C [GOOGL.O] 3,0%
Facebook [FB.O] 1,7%
Berkshire Hathaway 1,65%
JP Morgan [JPM.N] 1,60%
Johnson & Johnson [JNJ.N] 1,50%
Exxon [XOM.N] 1,4%
Bank of America [BAC.N] 1,20%

Precisiamo che la Borsa americana è saldamente presente nel Portafoglio ETF Raccomandato da Websim.

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H-FARM

H-FARM - Il Sole24Ore intervista l'amministratore delegato

22/08/2018 09:59

Fatto

Riccardo Donadon, amministratore delegato di H-Farm, ha rilasciato una lunga intervista al Sole24Ore, che tocca diversi punti.

La società deve ancora ricevere l’autorizzazione per realizzare il progetto H-Campus a Roncade (Treviso), che prevede l'ampliamento del parco, in cui hanno sede i suoi edifici, da 20 a 51 ettari. L'autorizzazione era stata richiesta lo scorso aprile; la società si aspettava l'approvazione dell'istanza, che avrebbe portato all’avvio del cantiere entro il 2019.

Per quanto riguarda le previsioni sul 2018, H - Farm punta a raggiungere un fatturato di 55 milioni di euro. Non è stata fornita alcuna indicazione sulla marginalità e sulla generazione di cassa. Sono anche previste operazioni straordinarie per raggiungere, nel 2018, un Ebitda positivo e nel 2019 un fatturato di 100 milioni.

La società punta anche al passaggio all’Mta nel 2019; in caso contrario opterà per il delisting.

Effetto

La mancata autorizzazione per H-Campus è negativa, perché il ritardo potrebbe compromettere l'avvio dell’anno scolastico 2019-20 e quindi l’entrata a regime del progetto entro il 2021, come ipotizzato nelle nostre stime.

Le indicazioni sul fatturato 2018 sono di poco sopra le nostre attese (52 milioni), e non vi sono previsioni sull’andamento dell’Ebita e del debito.

In merito alle acquisizioni, riteniamo limitata la possibilità della società di effettuare operazioni a debito; infatti, per il 2018 stimiamo una posizione finanziaria netta negativa negativa per 4,1 milioni, a fronte di un Ebitda ancora negativo.

Giudizio INTERESSANTE su H-Farm [HFARM.MI] con un target price a 1,1 euro.

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PIAGGIO

PIAGGIO. Si prepara al rimbalzo. L'Analisi Tecnica di Websim

22/08/2018 09:55