MID/SMALL CAPS - FNS: grande opportunità per ravvivare l’interesse

Fatto

Ieri è stata presentata ufficialmente la creazione del Fondo Nazionale Strategico (FNS) di diretta emanazione pubblica che agirà come anchor investor a supporto del mercato azionario italiano. L’iniziativa coinvolge direttamente il Ministero del Tesoro e CDP e vedrà il coinvolgimento di svariati operatori istituzionali. 

FNS agisce come fondo di fondi e nasce con l’obiettivo di attivare investimenti pubblici e privati con le seguenti caratteristiche:

a) FNS potrà sottoscrivere fino ad un massimo del 49% con investitori privati terzi con un minimo del 51%. La contribuzione iniziale di investimento di FNS sarà di €300/350mn che quindi attiverà investimenti per almeno €650/700mn. Le risorse verranno allocate a fondi di nuova costituzione (OICR) lanciati da SGR italiane o estere con un ticket di investimento di €35mn;

b) I fondi potranno investire nei titoli azionari di tutte le società italiane quotate sui mercati azionari gestiti da Borsa Italiana senza distinzione di segmento / capitalizzazione e partecipare alle IPO;

c) Totale discrezionalità dei gestori nell’allocazione del portafoglio nel rispetto della quota prevalente di almeno il 70% che dovrà essere investito in società quotate ex FTSE MIB. 30% del fondo non avrà vincoli e potrà essere investito anche in titoli FTSE MIB, settori come banche, assicurazioni e finanziari e titoli di debito italiani e/o UE;

d) Investimento con orizzonte di medio-lungo periodo (capitale paziente) caratterizzato da un lock-up per tutti gli investitori e termine ultimo per la liquidazione del fondo fine 2032;

e) Possibilità di investire come anchor investor anche in operazioni di IPO a condizioni di mercato e in base a determinati parametri che verranno meglio specificati nel regolamento; 

f) Meccanismi per evitare situazioni di iper-comprato e iper-venduto

Ulteriori caratteristiche dello strumento saranno rese note con la pubblicazione del regolamento che è in fase avanzata di elaborazione. La partenza dell’iniziativa è prevista entro la prima parte del 2025.    

L’intervento da parte del sottosegretario all’Economia ha inoltre sottolineato la carenza di ricerca professionale sulle mid-small caps e lasciato intendere che sono allo studio ulteriori iniziative per favorire un aumento delle analisi sui titoli anche grazie a specifici strumenti di supporto.

Effetto