mercoledì 11 settembre 2024

La borsa degli Stati Uniti arretra in avvio seduta.
S&P500 -0,4%, Nasdaq invariato, Dow Jones -0,9%.

Il dato sull'inflazione di agosto è allineato alle aspettative e non cambia di conseguenza il contesto macroeconomico.

I prezzi al consumo salgono del 2,5%, dal +2,9% registrato nel periodo precedente, in linea alle attese. Il dato core, che esclude le componenti variabili degli alimentari e dell'energia, è pari al +3,2%, in linea al consensus ed al dato precedente. 

Mese su mese, è stata pari al +0,2%, in linea alle attese ed al dato del periodo precedente. La componente mensile core registra +0,3%, sopra alle attese ed al dato precedente, entrambi pari a +0,2%. 

La Fed si riunirà il 17-18 settembre. Gli operatori sono sicuri che ci sarà una sforbiciata ai tassi, tuttavia l’incognita riguarda l’entità dei tagli. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio di 25 e 50 punti base sono rispettivamente pari al 75% e 25%.

Macrovariabili 

Il rendimento del Treasury a dieci anni si attesta al 3,65%, minimo da giugno dell'anno scorso. Il Treasury a due anni è sui minimi dal 2022 a 3,63%.

Il petrolio Brent e WTI  segna un rialzo di quasi il 2%. Secondo l'American Petroleum Institute, le scorte negli Stati Uniti sono diminuite di 2,793 milioni di barili, quelle di benzina di 513.000 barili. Oggi, alle 16:30, saranno comunicati i dati ufficiali sulle scorte del governo statunitense (EIA). 

I prezzi del greggio sono sostenuti anche dalle preoccupazioni legate all'uragano Francine. Il Bureau of Safety and Environmental Enforcement ha comunicato che circa il 24% della produzione di petrolio e il 26% di quella di gas naturale nel Golfo del Messico sono stati interrotti a causa della tempesta.

Euro dollaro in calo a 1,1010, sui minimi da metà agosto.

Titoli sotto la lente 

Bank of America -2%. La Berkshire Hathaway di Buffett ha reso noto martedì di aver venduto 5,8 milioni di azioni BofA per 228,7 milioni di dollari tra il 6 e il 10 settembre. Berkshire ha venduto circa 174,7 milioni di azioni BofA in una serie di vendite da metà luglio, raccogliendo 7,19 miliardi di dollari.

GameStop -15%. Le vendite nette del secondo trimestre sono state pari a 798,3 milioni, sotto le stime di 895 milioni, -31% su base annua. 

Morgan Stanley -1,5%. Goldman Sachs ha abbassato il rating da Buy a Neutral. 

Nvidia +2%. 

Trump Media & Technology Group  -14% La società madre della piattaforma sociale Truth è in maggioranza di proprietà del candidato repubblicano alla presidenza Donald Trump e tende ad essere sensibile alle sue possibilità di rielezione. 

I future di Wall Street indicano un'apertura in calo. S&P500 -0,4%, Nasdaq -0,3%, Dow Jones -0,6%.

L'inflazione Usa di agosto, anno su anno, è scesa al +2,5%, dal +2,9% registrato nel periodo precedente, in linea alle attese. Il dato core, che esclude le componenti variabili degli alimentari e dell'energia, è pari al +3,2%, in linea al consensus ed al dato precedente. 

Mese su mese, è stata pari al +0,2%, in linea alle attese ed al dato del periodo precedente. La componente mensile core registra +0,3%, sopra alle attese ed al dato precedente, entrambi pari a +0,2%. 

La Fed si riunirà il 17-18 settembre. Gli operatori sono sicuri che ci sarà una sforbiciata ai tassi, tuttavia l’incognita riguarda l’entità dei tagli. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio di 25 e 50 punti base sono rispettivamente pari al 75% e 25%, ma quelle di una riduzione dello 0,50% potrebbero aumentare nel caso in cui i dati sull’inflazione in uscita oggi risulteranno più deboli del previsto.

Ieri, durante il dibattito presidenziale, la democratica Kamala Harris sembra aver avuto la meglio sul repubblicano Donald Trump. I candidati hanno toccato i temi dell'aborto, dell'economia, dell'immigrazione e anche le problematiche legali di Trump. 

Macrovariabili 

Il rendimento del Treasury a dieci anni si attesta al 3,68%, +3 punti base. 

Il petrolio Brent e WTI  segna un rialzo di oltre il +2%. Secondo l'American Petroleum Institute, le scorte negli Stati Uniti sono diminuite di 2,793 milioni di barili, quelle di benzina di 513.000 barili. Oggi, alle 16:30, saranno comunicati i dati ufficiali sulle scorte del governo statunitense (EIA). 

I prezzi del greggio sono sostenuti anche dalle preoccupazioni legate all'uragano Francine. Il Bureau of Safety and Environmental Enforcement ha comunicato che circa il 24% della produzione di petrolio e il 26% di quella di gas naturale nel Golfo del Messico sono stati interrotti a causa della tempesta.

Euro dollaro in calo a 1,1010, sui minimi da metà agosto.

Titoli sotto la lente 

Bank of America - La Berkshire Hathaway di Buffett ha reso noto martedì di aver venduto 5,8 milioni di azioni BofA per 228,7 milioni di dollari tra il 6 e il 10 settembre. Berkshire ha venduto circa 174,7 milioni di azioni BofA in una serie di vendite da metà luglio, raccogliendo 7,19 miliardi di dollari.

GameStop -7%. Le vendite nette del secondo trimestre sono state pari a 798,3 milioni, sotto le stime di 895 milioni, -31% su base annua. 

Morgan Stanley -1%. Goldman Sachs ha abbassato il rating da Buy a Neutral. 

Nvidia +1%. 

Trump Media & Technology Group  -14% La società madre della piattaforma sociale Truth è in maggioranza di proprietà del candidato repubblicano alla presidenza Donald Trump e tende ad essere sensibile alle sue possibilità di rielezione. 

I future di Wall Street indicano un'apertura in calo. S&P500 -0,3%,  Nasdaq -0,4%, Dow Jones -0,4%.

Oggi, alle 14.30 ore italiane uscirà il dato sull'inflazione Usa, che potrebbe orientare definitivamente le decisioni della Fed nella prossima riunione del 17-18 settembre.

Gli operatori sono sicuri che ci sarà una sforbiciata ai tassi, tuttavia l’incognita riguarda l’entità dei tagli. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio di 25 e 50 punti base sono rispettivamente pari al 75% e 25%, ma quelle di una riduzione dello 0,50% potrebbero aumentare nel caso in cui i dati sull’inflazione in uscita oggi risulteranno più deboli del previsto.

L’indice dei prezzi al consumo è atteso stabile allo 0,2% su base mensile e in calo al 2,6% anno su anno dal 2,9% di luglio. Il dato core, che esclude le componenti volatili (alimentari ed energetici), è atteso stabile sia su base mensile sia su base annua, rispettivamente allo 0,2% e al 3,2%.

Ieri, durante il dibattito presidenziale, la democratica Kamala Harris sembra aver avuto la meglio sul repubblicano Donald Trump. I candidati hanno toccato i temi dell'aborto, dell'economia, dell'immigrazione e anche le problematiche legali di Trump. 

Macrovariabili 

Il rendimento del Treasury a dieci anni è sceso al 3,61%, si tratta del livello più basso da giugno 2023.

Il petrolio Brent e WTI  segna un rialzo di oltre il +2%. Secondo l'American Petroleum Institute, le scorte negli Stati Uniti sono diminuite di 2,793 milioni di barili, quelle di benzina di 513.000 barili. Oggi, alle 16:30, saranno comunicati i dati ufficiali sulle scorte del governo statunitense (EIA). 

I prezzi del greggio sono sostenuti anche dalle preoccupazioni legate all'uragano Francine. Il Bureau of Safety and Environmental Enforcement ha comunicato che circa il 24% della produzione di petrolio e il 26% di quella di gas naturale nel Golfo del Messico sono stati interrotti a causa della tempesta.

Titoli sotto la lente 

Bank of America  La Berkshire Hathaway di Buffett ha reso noto martedì di aver venduto 5,8 milioni di azioni BofA per 228,7 milioni di dollari tra il 6 e il 10 settembre. Berkshire ha venduto circa 174,7 milioni di azioni BofA in una serie di vendite da metà luglio, raccogliendo 7,19 miliardi di dollari.

GameStop -7%. Le vendite nette del secondo trimestre sono state pari a 798,3 milioni, sotto le stime di 895 milioni, -31% su base annua. 

Morgan Stanley -1%. Goldman Sachs ha abbassato il rating da Buy a Neutral. 

Trump Media & Technology Group  -14% La società madre della piattaforma sociale Truth è in maggioranza di proprietà del candidato repubblicano alla presidenza Donald Trump e tende ad essere sensibile alle sue possibilità di rielezione. 

Le borse dell’Europa salgono all'inizio del giorno più importante della settimana, quello della pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti.

Indice EuroStoxx 50 +0,5%. Dax di Francoforte +0,4%.

FtseMib di Milano +0,2% dopo il colpo di scena emerso stamattina nel settore banche.

Rimbalzano i settori più penalizzati negli ultimi giorni: Retail, Energy, Basic Materials. 

Spagna. Il primo ministro spagnolo Pedro Sanchez ha dichiarato che l'Unione Europea dovrebbe riconsiderare il suo piano di imporre fino al 36% sui veicoli elettrici prodotti in Cina, affermando che il blocco non ha bisogno di una guerra commerciale con Pechino. “Devo essere schietto e sincero con voi: abbiamo bisogno di riconsiderare - tutti noi, non solo gli Stati membri ma anche la Commissione - la nostra posizione nei confronti di questo movimento”, ha detto Sanchez ai giornalisti mercoledì a Kunshan, in Cina, a seguito di un viaggio di quattro giorni in cui ha incontrato il presidente Xi Jinping. 

USA. L'esito della sfida televisiva di stanotte tra i due candidati alla Casa Bianca ha cambiato solo di poco il contesto macroeconomico e di mercato: Kamala  Harris è in lieve vantaggio su Donald Trump. La notizia più rilevante su questo tema è probabilmente l'appoggio di Taylor Swift a Harris. 

Bond. Il Bund decennale è poco mosso a 2,12%, sui minimi da gennaio 2024. BTP decennale a 3,57% da 3,62%, nell'area dei minimi da due anni. Il rendimento del Bot annuale cala al minimo da fine 2022 nella prima delle asta di metà mese: collocati 7,5 miliardi di euro di BOT scadenza 12 settembre 2025 al tasso medio ponderato di 2,892%, rispetto a 3,112% dell'asta di metà agosto.

In Asia, il Nikkei di Tokyo ha chiuso in calo dell'1,6%. Prosegue il rafforzamento dello Yen.

Titoli

Banca Monte Paschi +1%, Banco BPM -1%. Unicredit sembra guardare alla Germania e potrebbe quindi abbandonare eventuali programmi di allargamento in Italia.

Commerzbank +15% a Francoforte, dopo il blitz di Unicredit. Il membro del consiglio di sorveglianza di Commerzbank, Stefan Wittmann, ha detto che si opporrà con tutte le sue forze a qualsiasi potenziale acquisizione di Commerzbank da parte di UniCredit.

De Nora Ha firmato un memorandum d'intesa con l'azienda tecnologica giapponese Asahi Kasei per sviluppare e commercializzare elettrolizzatori e sistemi contaneirizzati per la produzione di idrogeno verde su piccola scala.

Enel -1% RBC alza il target price a 7 euro.

Eni +1%. Inizieranno a breve i cantieri per la realizzazione della bioraffineria di Livorno dopo che il gruppo ha ottenuto quasi tutte le necessarie autorizzazioni.

Inditex +5%, sotto i riflettori a Madrid. Il gruppo ha chiuso il primo semestre dell’anno fiscale con 3,54 miliardi di euro di utile operativo, +12% anno su anno, il dato è superiore alle stime degli analisti. La società dell’abbigliamento del marchio Zara ha iniziato il terzo trimestre del suo anno fiscale con un incremento dei ricavi su base costante dell’11%.

Leonardo Parlando con Il Foglio, il ceo Roberto Cingolani afferma di essere d’accordo con quel che Mario Draghi scrive nel suo Rapporto sulla competitività dell’Europa in merito alla difesa.

Mediobanca -1,7%.

Novartis sotto i riflettori a Zurigo. La società farmaceutica è stata tagliata a Neutral da Bank of America.

Saipem +2% Il Brent rimbalza di quasi il +2%-

Stellantis Wells Fargo taglia il target da 15 a 12 euro, raccomandazione Underweight confermata. Berenberg taglia il target da 19 a 17 euro, raccomandazione Hold confermata.

STM Banca Akros ha ridotto il target price da 36 a 31 euro, giudizio Neutral.

Tim ha presentato nelle scorse settimane un'offerta non vincolante per quel che resta delle attività di BT in Italia, secondo quanto dicono due fonti spiegando che nella sua proposta Tim punta ad ottenere circa 100 milioni di euro dal venditore per rilevare gli asset.

UniCredit +2%, ha acquistato per 702 milioni di euro una quota di quasi il 4,5% di Commerzbank che è stata messa in vendita dal governo tedesco. Lo ha annunciato la Finanzagentur, l'agenzia finanziaria federale tedesca. L'acquisto fa di UniCredit uno dei maggiori azionisti della banca tedesca. La quota complessiva in mano alla banca italiana è del 9%. L’operazione ha un impatto limitato sui ratio patrimoniali, circa un quarto di punto percentuale a livello di CET1. Probabile che Unicredit punti a salire ulteriormente.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire sulla parità, future indice EuroStoxx 50 invariato.

Il Bund decennale è poco mosso a 2,12%, sui minimi da gennaio 2024. BTP decennale a 3,57% da 3,62%, nell'area dei minimi da due anni.

Titoli

UniCredit  ha acquistato per 702 milioni di euro una quota di quasi il 4,5% di Commerzbank che è stata messa in vendita dal governo tedesco. Lo ha annunciato la Finanzagentur, l'agenzia finanziaria federale tedesca. L'acquisto fa di UniCredit uno dei maggiori azionisti della banca tedesca. La quota complessiva in mano alla banca italiana è del 9%. L’operazione ha un impatto limitato sui ratio patrimoniali, circa un quarto di punto percentuale a livello di CET1. Probabile che Unicredit punti a salire ulteriormente.

Banca Monte Paschi , Banco BPM . Unicredit sembra guardare alla Germania e potrebbe quindi abbandonare eventuali programmi di allargamento in Italia.

Enel RBC alza il target price a 7 euro.

Eni . Inizieranno a breve i cantieri per la realizzazione della bioraffineria di Livorno dopo che il gruppo ha ottenuto quasi tutte le necessarie autorizzazioni.

Inditex sotto i riflettori a Madrid. Il gruppo ha chiuso il primo semestre dell’anno fiscale con 3,54 miliardi di euro di utile operativo, +12% anno su anno, il dato è superiore alle stime degli analisti. La società dell’abbigliamento del marchio Zara ha iniziato il terzo trimestre del suo anno fiscale con un incremento dei ricavi su base costante dell’11%.

Leonardo Parlando con Il Foglio, il ceo Roberto Cingolani afferma di essere d’accordo con quel che Mario Draghi scrive nel suo Rapporto sulla competitività dell’Europa in merito alla difesa.

Novartis sotto i riflettori a Zurigo. La società farmaceutica è stata tagliata a Neutral da Bank of America.

Stellantis Wells Fargo taglia il target da 15 a 12 euro, raccomandazione Underweight confermata. Berenberg taglia il target da 19 a 17 euro, raccomandazione Hold confermata.

Tim ha presentato nelle scorse settimane un'offerta non vincolante per quel che resta delle attività di BT in Italia, secondo quanto dicono due fonti spiegando che nella sua proposta Tim punta ad ottenere circa 100 milioni di euro dal venditore per rilevare gli asset.

Le borse dell’Asia Pacifico sono deboli all’indomani della chiusura contrastata di Wall Street: l’S&P500 ha chiuso in rialzo dello 0,5% e il Nasdaq dello 0,8%, il Dow Jones è stato zavorrato dalle banche e dalle società petrolifere, -0,2%.

L’indice Nikkei di Tokyo perde l’1,3% e lo yen si rafforza sempre di più dopo le nuove conferme sulla traiettoria dei tassi d’interesse in Giappone. Cross sui minimi da gennaio a 141,4 da 142,4 della precedente chiusura.

Parlando ad un gruppo di imprenditori della prefettura di Akita, nel Nord del Paese, il membro del Consiglio della banca centrale Junko Nakagawa, ha affermato che se l’economia continuerà a rafforzarsi come si prevede, l’adeguamento della politica monetaria proseguirà. "Penso che il grado di allentamento monetario sarà modificato se le prospettive per l'economia e l'inflazione del Giappone si realizzeranno”. La banca centrale manterrà quasi sicuramente i tassi di interesse fermi nella riunione della prossima settimana perché teme un terremoto come quello di fine luglio, ma i commenti di Nakagawa hanno rammentato che il programma di medio lungo periodo prevede una stretta monetaria. I dati macroeconomici di questa settimana hanno confermato che l'economia è rimbalzata grazie all'aumento della domanda interna nel secondo trimestre: la strada è quindi libera e si può andare avanti con il rialzo del costo del denaro. Nakagawa, ex CEO di Nomura Asset Management, ha sostenuto ogni decisione del Consiglio di Amministrazione da quando vi è entrato nel giugno 2021.

La borsa di Hong Kong è in calo dell’1,4%. CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen -0,4%. TAIEX di Taipei sulla parità.

La fiducia delle imprese europee in Cina è ai minimi storici, secondo il documento annuale European Business in China Position Paper pubblicato dalla Camera di Commercio Europea in Cina. La Cina dovrebbe ridefinire le proprie priorità in materia di crescita economica e riforme e aumentare la fiducia degli investitori, creando condizioni di parità per tutte le imprese del Paese. Molte imprese europee stanno decidendo che i rendimenti degli investimenti nella seconda economia mondiale non valgono i rischi, a causa di problemi quali il rallentamento dell'economia cinese e un ambiente commerciale politicizzato.

Nel corso del dibattito televisivo di stanotte, Kamala Harris ha accusato Donald Trump di non aver protetto gli interessi americani dalle mire espansionistiche della Cina e ha criticato i suoi elogi pubblici al leader cinese Xi Jinping. "Trump ha finito per vendere chip americani alla Cina per aiutarli a migliorare e modernizzare le loro forze armate", ha detto la candidata Dem "La politica sulla Cina dovrebbe essere quella di assicurarsi che gli Stati Uniti d'America vincano la competizione per il 21° secolo”, mente Trump "ci ha svenduto" durante il suo mandato.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire in lieve calo, future indice EuroStoxx 50 -0,2%.