TREASURY BOND 10 ANNI - FED: il rialzo dei tassi sarà veloce se l'inflazione non rallenterà

Sul mercato secondario, il rendimento del Treasury decennale USA oscilla intorno al 2,0%, sul livello più alto da due anni e mezzo. Il rendimento della scadenza a 2 anni è intorno a 1,49%. 

Ieri sera la FED ha pubblicato gli attesissimi verbali dell’ultima riunione di gennaio: quasi tutti i commentatori hanno detto di non vedere indicazioni nuove sulle prossime mosse della banca centrale, ma forse proprio per questa ragione quelli che temevano toni ancora più decisi sulle contromisure da prendere per fermare la corsa dell’inflazione, si sono rincuorati. 

"Presto sarà opportuno” un rialzo dei tassi di interesse, si sostiene nei verbali della riunione del 25 e 26 gennaio del Fomc. "Se l'inflazione non scende come previsto, potrebbe essere oportuno togliere la politica accomodante, più velocemente di quanto anticipato”, viene spiegato. 

Tuttavia alcuni partecipanti alla riunione hanno espresso preoccupazione per una rimozione troppo veloce degli aiuti all'economia.

I membri della FED hanno inoltre sottolineato che le future decisioni dipenderanno da un’analisi dei dati, riunione dopo riunione.

Nei verbali inoltre si precisa che gli indicatori dell'attività economica e dell'occupazione “hanno continuato a rafforzarsi” nonostante alcuni settori siano stati più colpiti dal Covid-19: “L’aumento dei posti di lavoro è stato stato solido negli ultimi mesi, e il tasso di disoccupazione è diminuito sostanzialmente”.

Il comitato inoltre vede possibile la ricerca dell’obiettivo di raggiungere “la massima occupazione e un’inflazione al tasso del 2% nel lungo periodo”.

Analisi tecnica

Graficamente, l'immagine sotto mette in rilievo la rapida risalita del rendimento del Treasury Note 10 anni, passato in pochi mesi da 0,50% (area del minimo storico) al 2,04% a causa della fiammata dei prezzi al consumo. 

Operatività. E' stata raggiunta millimetricamente una prima soglia discriminante di estremo interesse per cominciare a impostare acquisti su questa scadenza temporale, area 2,0%, in ottica di diversificazione di portafoglio. 

Per investire in ottica speculativa LONG/SHORT sulla scadenza decennale sono disponibili i seguenti:

WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Leveraged
Isin: IE00BKT09032 

WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Short
Isin: IE00BKS8QT65 

I due strumenti forniscono un rendimento totale composto triplo rispetto alla performance giornaliera long/short dell'indice BNP Paribas US Treasury Note 10Y Future, che replica i futures sui titoli del Tesoro USA decennali. Leggi il documento KID.

Inoltre, per investire sulla parte breve della curva dei titoli di Stato statunitensi, in modo da approfittare di un eventuale rafforzamento del Dollaro, uno degli strumenti messi a disposizione del mercato è il seguente ETF: 

SPDR® Barclays 1-3 Year US Treasury Bond 
Isin: IE00BC7GZJ81
Da inizio 2022: -1,50%.
Obiettivo dell'ETF è replicare la performance dei Treasury Bond Usa con una maturità media tra 1 e 3 anni tramite l'indice Barclays 1-3 year US Treasury Bond. Costo annuo 0,15%. Distribuisce un dividendo semestrale. La variazione del prezzo dell'ETF è sensibile alla oscillazione del Dollaro Usa: prezzo in crescita in corrispondenza di una rivalutazione del Dollaro. Leggi il documento KID.

Per investire sulle scadenze più lunghe (quindi più rischiose perchè soggette a maggiori variazioni di prezzo) sono disponibili altri strumenti specializzati. Segnaliamo i seguenti:

SPDR® Barclays 7-10 Year US Treasury Bond 
Isin: IE00BYSZ5T81
Da inizio 2022: -4,90%.

SPDR® Barclays 10+ Year US Treasury Bond 
Isin: IE00BYSZ5V04 
Da inizio 2022: -7,70%.

Obiettivo dei due ETF è replicare la performance dei Treasury Bond Usa con una maturità da 7 anni in su replicando i rispettivi  indice benchmark elaborati da Barclays. Costo annuo 0,15%. Entrambi distribuiscono un dividendo semestrale. Leggi il documento KID.

C'è anche la possibilità di investire sul segmento Corporate USA tramite il seguente:

ETF Franklin LibertyQ Usd Investment Grade Corporate Bond
Isin: IE00BFWXDX52 
Da inizio 2022: -5,90% 
Obiettivo dell'ETF è quello di replicare l'andamento dell'indice Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade Total Return. Valuta di denominazione Usd. Valuta di quotazione Euro.  Commissioni totali annue 0,35%. Distribuisce un dividendo semestrale. Il 22% circa dei titoli ha scadenza superiore a 20 anni. Leggi  il documento KID. 

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