Goldman Sachs migliora le previsioni su Germania e Eurozona

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Grazie alla spinta della borsa tedesca, l'indice Stoxx 600 ha toccato il nuovo record storico, ampliando il guadagno del 2025 a -12,30%.

Il Dax di Francoforte, oggi +1%, ha raggiunto a sua volta il nuovo record portando a +17% la performance annuale. 

Goldman Sachs ha aumentato le sue previsioni di crescita economica per la Germania quest'anno, citando la prospettiva di una maggiore spesa militare e infrastrutturale, e ha anche migliorato la stima di crescita per l'area euro.

Gli esperti della banca americana ora prevedono una crescita del +0,2% per la più grande economia europea, in aumento di 0,2 punti percentuali rispetto alle precedenti stime.

Nello stesso tempo, prevedono che la crescita dell'area euro aumenterà di 0,1 punti percentuali al +0,8%.

I partiti in trattative per formare il nuovo governo tedesco hanno concordato di provare ad allentare le regole fiscali che equivarrebbero a un boom di prestiti di quasi 1 trilione di euro per finanziare la spesa per la difesa e le infrastrutture.

"Vediamo alcune ricadute dalla Germania nei paesi vicini e ora ci aspettiamo che il resto dell'area euro aumenti la spesa militare un po' più rapidamente in risposta al cambiamento tedesco", hanno affermato gli economisti di Goldman guidati da Sven Jari Stehn. "Prevediamo ricadute positive maggiori per la Francia, minori per la Spagna e medi per l'Italia" hanno spiegato.

Goldman si aspetta che Francia, Italia e Spagna aumentino la spesa per la difesa rispettivamente al 2,9%, 2,8% e 2,7% del PIL entro il 2027.

I paesi diversi dalla Germania sono più vicini ai loro limiti fiscali e dovranno probabilmente finanziare parte dell'aumento tagliando la spesa o aumentando le tasse, il che si tradurrebbe in una spinta fiscale minore, ha aggiunto la banca.

Il nuovo scenario potrebbe avere importanti ricadute anche sull'azione della BCE.

Goldman è convinta che il nuovo scenario potrebbe indurre la Banca centrale europea a rallentare il ritmo di riduzione del costo del denaro.

Dopo il taglio di 25 punti base dato per scontato nella riunione di oggi pomeriggio, Goldman non si aspetta un altro intervento nella riunione politica di luglio, rispetto alla precedente proiezione di un taglio di 25 punti base.

La stima è che il tasso di interesse di riferimento della BCE raggiungerà il 2% entro giugno di quest'anno.

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