CINA - Si inaspriscono i rapporti commerciali con gli Stati Uniti

Fatto

Le borse cinesi si muovono contrastate. Il CSI 300 di Shanghai Shenzhen sale dello 0,7%, l'Hang Seng di Hong Kong scende dell'1,8%, il TAIEX di Taiwan guadagna lo 0,4%.

Il CSI 300 prova a recuperare, dopo aver messo a segno la peggior partenza d'anno dal 2016, che iniziò con un crollo del -7,6%.

L'Hang Seng è appesantito principalmente dalle perdite del gigante di Internet Tencent Holdings e del fornitore di batterie di Tesla Contemporary Amperex Technology, che cedono entrambi oltre il 5%. Le due aziende sono state aggiunte a una lista nera degli Stati Uniti di aziende per i legami con l'esercito cinese. Mentre l'inclusione nella lista nera non comporta alcuna restrizione diretta per le aziende, pone ostacoli nel fare affari con le aziende statunitensi, che rappresentano un mercato importante sia per Tencent che per CATL.

Le nuove aggiunte alla lista nera hanno anche sollevato preoccupazioni per l'inasprimento dei legami commerciali tra le maggiori economie del mondo, che sono destinati a peggiorare a causa dell'aumento delle tariffe commerciali sotto il nuovo presidente degli Stati Uniti Donald Trump. Lunedì Trump ha negato le indiscrezioni secondo cui la sua amministrazione imporrà tariffe commerciali meno severe di quanto inizialmente segnalato.

Foxconn, il più grande produttore di elettronica su contratto al mondo quotato a Taiwan, ha superato le aspettative registrando il fatturato più alto di sempre per il quarto trimestre grazie alla continua forte domanda di server di intelligenza artificiale (AI).

Il fatturato del più grande assemblatore di iPhone di Apple è balzato del +15,2% a 2,13 trilioni di dollari di Taiwan (64,72 miliardi di Usd). Un dato che supera i 2,1 trilioni previsti al consenso.

Una solida domanda di server AI ha portato alla forte crescita del fatturato per la sua divisione di prodotti cloud e di rete, ha affermato Foxconn, i cui clienti includono la società di chip AI Nvidia. Per l'elettronica di consumo intelligente, che include gli iPhone, c'è stata una crescita anno su anno "più o meno piatta", ha affermato.

Il fatturato totale nel solo mese di dicembre ha raggiunto i 654,8 miliardi, in aumento del +42,3% anno su anno.

Le azioni di Foxconn sono balzate del +76% lo scorso anno, superando di gran lunga il +28,5% registrato dal TAIEX di Taiwan.

Effetto

Analisi tecnica CSI 300. Il brusco calo di inizio 2025 non ha compromesso del tutto il tormentato movimento laterale, compreso in un ristretto range (3.800 - 4mila punti), che è stato avviato dopo il formidabile rally registrato in settembre - ottobre. Allerta in caso di discesa stabile sotto 3.700 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 3.800/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Cambio di scenario e stop loss in caso di chiusura su base settimanale sotto 3.700 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Nel 2025: +4,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Nel 2025: -2,20%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo. Leggi il documento KID. Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Nel 2025: -5,30%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Nel 2025: -5,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.