BORSA CINESE -0,3% L'inflazione si raffredda in agosto: +0,80%

L’indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzen (-0,30%) e l'indice Hang Seng di Hong Kong (-1,70%) arretrano sotto il peso dei timori per un rallentamento della crescita globale e per il possibile ridimensionamento degli stimoli da parte delle banche centrali.
Oggi sarà la Banca Centrale Europea ad essere messa alla prova. 

In Cina, stanotte l’Ufficio Nazionale di Statistica ha pubblicato i dati sui prezzi alla produzione ed al consumo. I primi, sospinti dal rincaro delle materie prime, galoppano, in agosto sono saliti del 9,5%, da +9% di luglio: consensus +9%.

A sorpresa, invece, si raffredda leggermente l’inflazione, salita dello 0,8% anno su anno in agosto, dal +1% di luglio e contro il +1% atteso dagli analisti. La perdita di spinta è dovuta al diradarsi dei viaggi e degli spostamenti. 

All'interno dell'indice Hang Seng di Hong Kong scendono due grandi nomi della Internet economy come Tencent (-5%) e Netease (-6%): i media riferiscono che i dirigenti delle due società sono stati convocati dalle autorità di controllo di Pechino a dar conto di come stanno rispondendo nella pratica alla nuova normativa su minori e video game. Per "simpatia" scende del 4% anche Alibaba .

C'è chi va oltre le fibrillazioni delle ultime settimane e punta forte sulla diffusione della ricchezza privata in Cina. BlackRock, a poche ore dalle critiche ricevute da George Soros sul Wall Street Journal, ha annunciato di aver chiuso in anticipo la sottoscrizione del suo primo fondo comune d’investimento: la raccolta è stata pari a 6,7 miliardi di yuan (un miliardo di dollari). La prima società del risparmio gestito del pianeta aveva ottenuto due mesi fa licenza per operare in Cina. Un altro nome di peso del settore, Fidelity, l’ha ricevuta in agosto.

Intanto, prosegue la lenta agonia di Evergrande Group. Lo sviluppatore immobiliare si trova da tempo in precarie condizioni finanziarie. Oggi perde l’8% in borsa e scivola sul nuovo minimo degli ultimi sei anni. Ormai vale dieci volte meno di quel che valeva cinque anni fa.

Analisi tecnica Borsa

L'Indice CSI 300 (4.957 punti) ha fornito un primo segnale di riequilibrio, allontanandosi con decisione dalla soglia discriminante in area 4.658 punti, ma è ancora prematuro parlare di inversione della tendenza ribassista di breve. Rinnovati segnali di ripartenza saranno visibili al superamento di area 5mila/5.243 punti. Si tenga comunque presente che il trend di lungo periodo rimane saldamente rialzista come evidenzia la trendline crescente illustrata nel grafico sotto.  

Operatività. Manteniamo una visione positiva di lungo periodo sulla borsa cinese. Si suggerisce di cogliere l'opportunità di questa fase di incertezza per comprare: una prima tranche anche ai valori attuali e un'altra tranche in caso di caduta fino a 4.658 punti. Oppure impostare acquisti sulla forza alla prima chiusura sopra 5.243 punti. Stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 4.400 punti. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti: il primo dei quali offre una maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia:

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 
Da inizio anno -4,50%.
L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. La segmentazione settoriale vede al primo posto Consumer Services 26%, Financials 25%, Tech 21%. I primi dieci titoli presenti in ordine di peso sono:



ETF Icbccs Wisdomtree S&P China500 UCITS
Isin LU1440654330 
Da inizio anno -1,30%.
Benchmark dichiarato: Indice S&P China 500 Total Return. L'ETF investe in titoli fisici equivalenti, salvo nelle circostanze in cui le condizioni di liquidità del mercato impediscono di utilizzare una strategia di replica completa. Distribuisce un dividendo annuale: ultimo il 25 Giugno 2020 per 0,2132 usd. Spesa corrente annua 0,75%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 
Da inizio anno +4,80%.
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

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