BOND HIGH YIELD - La vittoria di Trump getta un'ombra sulla FED

Fatto

La vittoria di Donald Trump minaccia di capovolgere le prospettive economiche e alterare il calcolo politico della Federal Reserve nei mesi a venire, mentre il mercato si interroga su quanta pressione potrebbe esercitare la Casa Bianca sulla banca centrale.

Questi i fattori da tenere monitorati:

* Nella sua campagna, Trump ha promesso di usare tariffe più aggressive contro i partner commerciali degli Stati Uniti, rispedire al mittente milioni di immigrati clandestini ed estendere i suoi tagli fiscali del 2017. Tali politiche, se promulgate, potrebbero esercitare una pressione al rialzo su prezzi, salari e deficit federale, secondo molte stime;

* Ciò complicherebbe il lavoro della FED poiché i funzionari cercano di abbassare l'inflazione all'obiettivo del 2%, proteggendo al contempo il mercato del lavoro. In mezzo a questo delicato compito, la banca centrale potrebbe finire sotto una scomoda luce dei riflettori se Trump seguisse il suo precedente schema di attacchi pubblici al presidente della FED, Jerome Powell;

* Trump ha anche affermato di credere che il presidente degli Stati Uniti dovrebbe avere "voce in capitolo" sulla politica dei tassi di interesse della FED e ha suggerito che i decisori politici hanno agito per ragioni politiche quando hanno abbassato i tassi di mezzo punto percentuale più del solito a settembre. Powell dovrà quasi certamente affrontare domande su come le elezioni influiranno sulle prospettive della FED quando terrà una conferenza stampa, stasera, dopo la riunione del Federal Open Market Committee.

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