BANCHE ITALIANE +27% da inizio 2023: Morgan Stanley vede rosa per la prossima trimestrale

Fatto

L'indice Ftse Italian Banks sale per il terzo giorno consecutivo e amplia il guadagno da inizio anno al +27,0%, confermando la robusta tendenza a sovraperformare nettamente l'indice Stoxx delle Banche europee, a sua volta in progresso oggi dello 0,1% e del +9% da inizio 2023.

Morgan Stanley è ottimista sui risultati del secondo trimestre delle banche italiane, che usciranno a breve.

In particolare, i suoi analisti sono convinti che il margine di interesse netto batterà le aspettative del mercato. Il trend positivo del NII (Net Interest Income) di Intesa Sanpaolo e Unicredit dovrebbe continuare nel secondo trimestre, scrive Morgan Stanley in una nota che fa il punto della situazione, focalizzandosi anche sul ritorno del capitale, le commissioni attive e l'andamento dei depositi.

Morgan Stanley afferma di essere circa il 4% sopra rispetto al consenso sulle stime per il NII (net interest income) per il 2° trimestre, mentre è sotto del 3-4% sul livello delle commissioni, che sono "un punto debole" della seconda frazione dell'anno. 

Intesa SanPaolo (Overweight) è la prima scelta in Italia, per il suo modello di business "attraente, ben diversificato" con proprie fabbriche prodotto, elevata sensitivity ai tassi; un payout in contanti del 70% dell'utile netto, uno dei più alti tra le banche europee; infine solidi livelli di capitale.

Unicredit (Overweight) registrerà “un altro trimestre forte". Il suo targrt price è stato aumentato a 28 euro da 27 euro. 

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