DIASORIN - Meridian Bioscience acquisita da SD Biosensor e da fondo PE

FATTO
Meridian Bioscience ha accettato di essere acquisita dal gruppo diagnostico sudcoreano SD Biosensor e dal fondo di private equity SJL Partners, a fronte dell’offerta da 1.53 mld di euro interamente in contanti presentata lo scorso 18 marzo.

L’offerta di 34 usd/azione implica un premio del +32% rispetto al prezzo prima dell’annuncio e del 16% rispetto al prezzo medio dell’ultimo mese.

Il closing del deal è atteso nel 4Q e a valle del closing, il titolo Meridian sarà delistato e SD Biosensor avrà il 60% di Meridian, mentre SJL Partners il restante 40%.

EFFETTO
L’operazione conferma il trend progressivo di consolidamento nel segmento della diagnostica globale. Il susseguirsi di operazioni M&A conferma il forte appeal speculativo per i titoli del comparto: attualmente i 5 principali player (Roche 19%, Abbott 12%, Danaher 9%, Siemens 7%, BioMeurieux 4%) controllano circa il 50% di mercato globale con un fatturato complessivo post-Covid di circa 80-90 mld nel 2021 (60-70 mld nel 2019-20) mentre il resto del mercato è molto frammentato tra numerosi operatori minori, ponendo le basi per un futuro consolidamento.

Ai prezzi correnti Meridian tratta a 24/31x PE’22/23 vs Diasorin a 27/28x e settore a 26/24x.

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE su Diasorin con target price 166 euro.

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