DIASORIN - Indicazioni positive da Abbott Lab.

FATTO
Abbott Lab. ha pubblicato ieri i risultati del 3Q. In particolare, indichiamo ottimi risultati per la BU Diagnostics (ricavi +30% vs consensus, la divisione diagnostica pesa circa il 35% dei ricavi complessivi), con ricavi ex-Covid +6.1% YoY a CER (-0.2% YoY a tassi FX correnti) a fronte di una crescita dei ricavi totali della divisone di -0.6% YoY. 

Come prevedibile, i ricavi da COVID-19 si sono ridotti a 1.7 mld da 1.9 mld nel 3Q21 e 2.3 mld nel 2Q 2022.

Per quanto riguarda le restanti divisioni (in particolare Nutrition e Medical devices), i trend nel 3Q sono stati inferiori alle attese e questo ha motivato il sell-off sul titolo (-6.5% in chiusura). 

La società ha rivisto a rialzo la guidance per il 2022:

• maggiori ricavi dal business Covid, ora a 7.8 mld (+28% rispetto al precedente 6.1 mld).
• EPS GAAP +3%, da =4.90 usd/azione a circa 5.20 usd (5.17-5.23), 3% al di sopra del consenso a 5.09 usd/azione.

EFFETTO
La crescita mid-single-digit del business ex-Covid risulta coerente con il trend del 3Q riportato il giorno precedente da Roche.

Per quanto riguarda Diasorin (i cui risultati verranno pubblicati il 27 ottobre), ci aspettiamo una crescita organica mid-to-high single digit a tassi FX costanti del business ex-Covid e ora a parità di perimetro per LMNX), pressoché bilanciata tra il 3Q (+6.5%) e il 4Q (+7.7%), e on track per il raggiungimento del target FY del +24% YoY (la crescita del 51% nel 1H22 ha beneficiato del consolidamento di LMNX da luglio 2021). Maggiori dettagli nella nostra recente preview (link). 

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE su Diasorin con target price 159 euro.

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