DIASORIN - Alziamo il target price a 174 euro dopo l'ottima trimestrale

FATTO
Diasorin ha chiuso il primo semestre con fatturato e utili in crescita e ha rivisto al rialzo la guidance su ricavi e marginalità dell'intero 2022 a seguito principalmente di un miglior andamento delle vendite dei test Covid.

Diasorin ora prevede a tassi costanti ricavi 2022 in crescita di circa il +2% rispetto al 2021. I ricavi relativi ai prodotti Covid valgono circa 200 milioni e i ricavi ex-Covid sono visti in aumento di circa il 24%. Il margine Ebitda adjusted è atteso a circa il 38% dei ricavi.

A maggio, la società aveva già alzato la guidance per il 2022 indicando per i ricavi un andamento compreso tra -2% e +1% rispetto al 2021 (di cui ricavi relativi ai prodotti Covid per circa 150-180 milioni) e un margine di Ebitda adjusted tra il 35% e il 37%. 

Nel primo semestre i ricavi si sono attestati a 685 milioni, in aumento del +33% (+25,1% a tassi di cambio costanti), e l'Ebitda adjusted è salito del +10,2% a 269 milioni, con un'incidenza sui ricavi pari al 39,3%.

L'utile netto adjusted è stato pari a 169 milioni, +3,7% rispetto al primo semestre 2021.

EFFETTO
Si tratta di un set di dati positivi. Leggermente meglio delle stime i ricavi, mentre i margini sono sostanzialmente in linea. La guidance sulle vendite COVID (ora attese a 200 mln vs precedente 150-180 mln) è superiore ai nostri 192 mln stimati. 

I numeri ci consentono di rafforzare l'attuale visione positiva. Alziamo il target price da 166 a 174 euro.

Raccomandazione MOLTO INTERESSANTE su Diasorin con target price 174 euro.

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