BPER BANCA - Nuovo business plan a inizio 2022

FATTO
MF conferma che BPER sta preparando il nuovo business plan 2021-2024 in collaborazione con Accenture e che verrà presentato a febbraio 2022 insieme ai risultati 2021. 

Focus particolare, oltre al contenimento dei costi (piano di riduzione del personale già annunciato qualche giorno fa), sullo sviluppo commissionale e sull’ulteriore derisking. Per quanto riguarda ipotesi di M&A, il giornale riporta la possibilità che BPER sia interessata ad alcune filiali nel Nord Italia che UCG potrebbe vendere per motivi di antitrust nel caso di fusione con BMPS. Al momento non vi sarebbero altri dossier sul tavolo (in particolare sembrerebbe che non ci siano i presupposti per procedere ad un operazione con BAMI).

EFFETTO
Manteniamo una visione cauta sul titolo in quanto riteniamo che su base stand alone sia correttamente valutata. Vediamo  BPER come un player comunque interessato a crescere anche per vie esterne e questo porta secondo noi ad una minore visibilità su evoluzione futura dei capital ratios.

Raccomandazione NEUTRALE confermata su BPER Banca , target a 1,85 euro.

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