BPER BANCA - Dossier Carige: oggi il CdA analizza la potenziale revisione dei termini dell’offerta

FATTO
Diversi articoli riportano che oggi il CdA di BPER si riunirà per analizzare il dossier Carige e verificare la possibilità di definire una nuova offerta con una richiesta di capitale inferiore (650-700 mln).

Secondo MF, il dossier non sarebbe chiuso definitivamente e sarebbero presenti dei margini di manovra, mentre Il Sole 24 Ore riporta la disponibilità del fondo a continuare la trattativa nel caso in cui la richiesta di ricapitalizzazione da parte di BPER fosse inferiore a 1 mld in linea con quanto previsto dallo Statuto (che prevede la possibilità di interventi non superiori a 650 mln secondo i nostri calcoli).

EFFETTO
Secondo le nostre stime, una ricapitalizzazione per un ammontare pari a 650 mln, tenendo fermi i costi di ristrutturazione, de-risking e di chiusura anticipata delle partnership commerciali inizialmente stimati, implicherebbe un calo del CET1 ratio FL della combined entity poco sotto il 13% rispetto al 13.7% di BPER al terzo trimestre 2021.

Raccomandazione NEUTRALE confermata su BPER Banca , target a 2,0 euro.

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