BPER BANCA - Cimbri (Unipol) avrebbe incontrato Pedranzini (Pop. Sondrio)

FATTO
Secondo quanto riportato da La Repubblica, nei mesi precedenti il CEO di Unipol, Cimbri, maggiore azionista di B. Pop. Sondrio con il 9.5%, avrebbe incontrato il CEO di BPSO, Pedranzini, per parlare di una possibile operazione BPER-BPSO. Cimbri avrebbe proposto, nel caso di M&A, di far diventare Sondrio la direzione lombarda del nuovo polo bancario.

EFFETTO
Unipol risulta essere il maggiore azionista di BPER con il 19% circa del capitale. BPSO dovrebbe completare il processo di trasformazione in SpA entro la fine dell’anno.

Valutiamo una operazione tra BPER e BPSO non creare elevatissime sinergie e non beneficerebbe della normativa sulle DTA in quanto le due banche sono sostanzialmente prive di DTA trasformabili in capitale in caso di fusione.

Raccomandazione NEUTRALE confermata su BPER Banca , target a 1,85 euro.

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