AZIMUT - Confermiamo il giudizio positivo, valutazioni depresse

FATTO
Il 2Q di Azimut è stato superiore alle attese grazie a un migliore trend delle commissioni sia di gestione che di performance e malgrado costi superiori alle attese.

Annunciata l’acquisizione del 20% di un operatore europeo nei private markets RoundShield Partners con AuM per 2.9 mld.

L'investimento complessivo nelle 5 general partnership di private markets è superiore a 100 mln e gli AuM legati al segmento private markets sono pari a 6 mld ovvero oltre l'11% degli AuM. 

EFFETTO
Alla luce dei risultati del 2Q migliori delle attese alziamo le stime di utile atteso mediamente del +4% per il 2022/2023.

Annunciato piano di buyback da 75 mln che dovrebbe sostenere il titolo che tratta a valutazioni molto depresse.

Confermiamo su Azimut  la raccomandazione INTERESSANTE. Target price 25,0 euro.

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