AMPLIFON - Risultati di Demant in linea con le attese

FATTO
Demant ha riportato risultati 2021 quasi in linea con le attese. Il fatturato registra una crescita organica del 27% YoY sostenuta dalla divisione hearing care (circa il 41% del totale) in progresso del +34% YoY, con un buon andamento sia sul canale indiretto che diretto, con recuperi di quote di mercato nel mercato americano. Outlook 2022 pressoché in linea con il consensus.

EFFETTO
Ricadute nel complesso neutrali per Amplifon che riporterà i risultati 2021 il prossimo 3 marzo.

Ai prezzi correnti, Amplifon tratta quasi in linea con Demant in termini di EV/EBITDA 2023 a circa 14-15x, ma a premio sul P/E (Amplifon 35x, Demant 23x).

Su Amplifon la raccomandazione è NEUTRALE, con target price a 41 euro.  

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