A2A - Cede asset ritenuti non strategici

FATTO
A2A ha siglato con il Consorzio formato da Ascopiave, ACEA, e Iren , aggiudicatario della gara relativa alla cessione di concessioni nell’ambito del servizio di distribuzione del gas naturale, un accordo preliminare per la vendita di alcuni asset ritenuti non strategici. 

Il perimetro di attività oggetto dell’operazione comprende circa 157 mila utenti, distribuiti in otto regioni d’Italia, facenti parte di 24 ATEM, per oltre 2.800 km di rete. 

L’importo della cessione, per l’intero perimetro dell’operazione, in termini di valore d’impresa è di 126,7 milioni, a fronte di una RAB totale di 103 milioni (20% premio). L’EBITDA medio atteso nel periodo 2022-24 è pari a 12,8 milioni (EV/EBITDA implicito 9,9 volte).

EFFETTO
L’operazione, in linea con il Piano Strategico 2021-2030, punta a concentrare le attività sullo sviluppo di reti considerate strategiche, ottimizzando la presenza nei territori con una attività industriale significativa. 

Giudizio INTERESSANTE su A2A , target price a 2,20 euro. 

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