Portafogli

Ci troviamo davanti ad un periodo di incertezza (tassi + geopolitica) senza il probabile conforto delle trimestrali, almeno fino a settembre. Perciò, riteniamo opportuno ripensare a qualche strategia SHORT, dopo aver (opportunamente, visto l'andamento delle borse) chiuso in precedenza molte posizioni "ribassiste" proprio nella convinzione che i mercati avessero già ampiamente scontato a fine 2022 le brutte notizie.

Le Borse si avviano a completare un mese di maggio con variazioni di poco conto. Se non fosse per lo spunto dei tecnologici (Nasdaq +6% e Stoxx Tech +7% provvisorio), probabilmente molti indici globali arriverebbero a registrare anche una performance negativa: l'indice MSCI World è praticamente sui livelli di inizio mese. Variazione leggermente migliore per il nostro FTSEMIB, ma solo tenendo contro del maxi stacco dividendi del 22 aprile.

Maggio è stato per certi versi un mese molto proficuo per le borse, seppur condizionate dalle incertezze sull'evoluzione delle trattative sul debito pubblico USA. Nelle nostre successive riflessioni diamo per scontato, con un pizzico di ottimismo, che all'ultimo minuto un accordo tra Repubblicani e Democratici si troverà.

Prosegue il momento difficile per le società che potremmo definire "di seconda linea", ovvero al di fuori del mondo delle blue chip. Ciò tradisce una crescente preoccupazione sulla tenuta della profittabilità delle società medio-piccole in uno scenario di forte tensione sui tassi di interesse.

Prendiamo profitto su un asset che ci ha dato enormi soddisfazioni da inizio 2023 per giocare una carta ad alto rischio

Le Borse europee, sui livelli di oggi, potrebbero concludere il terzo mese positivo sui quattro portati a termine nel 2023. Siamo sul filo del rasoio perchè i guadagni sono contenuti e le ultime sedute sembrano aver esasperato le incertezze legate all'evoluzione dei tassi di interesse e alla tenuta del ciclo.

Dall'ultimo aggiornamento dello scorso marzo, ecco le novità nel portafoglio

Il governo italiano ha recentemente approvato un pacchetto di riforme (cosiddetto “Decreto Capitali”) volto a facilitare il finanziamento tramite il mercato dei capitali per le PMI italiane. Ciò apre una prospettiva positiva per le società minori che sbarcano in borsa

Dall'ultimo aggiornamento dello scorso luglio, ecco le novità nel portafoglio

Come si sta per completare il primo trimestre? Non male considerando che la guerra in Ucraina va avanti, le banche centrali hanno alzato i tassi e sono fallite Credit Suisse e Silicon Valley Bank