TREASURY BOND 10 ANNI - Rendimento al 3,20%, sui massimi dal 2018, interessante in ottica di lungo periodo
Sul mercato secondario, il rendimento del Treasury decennale USA è cresciuto stamattina fino a 3,19%, livello più alto dal novembre 2018. Nel pomeriggio si è assestato intorno a 3,08%.
Nel mese di maggio è esplosa la percezione del rischio di stagflazione (scenario nel quale convivono un forte aumento dell'inflazione e una fase recessiva in termini reali), con l banche centrali alle prese con l'avio di manovre restrittive crescenti (rialzo tassi + Quantitative Tapering) per sedare l'inflazione, a fronte di primi segnali di rallentamento della crescita consuntiva (si veda il PIL del primo trimestre di USA, Francia ed Italia) e prospettica (si veda ad esempio l'indice ISM manifatturiero USA al minimo dal 2020).
In tale contesto sia i Bond sia l'Equity presentano punti di debolezza: i bond per l'inizio di manovre restrittive delle banche centrali, l'equity per il timore che tali manovre si ripercuotano negativamente sulla prospettiva reddituale.
I mercati ad oggi scontano un incremento del costo del denaro di 250 punti base entro fine anno negli Stati Uniti.
Al di qua dell'oceano, anche il rendimento del nostro BTP decennale ha violato la soglia del 3% (3,15%), tornando sul livello più alto da marzo 2020.
Analisi tecnica
Graficamente, l'immagine sotto mette in rilievo la rapida risalita del rendimento del Treasury Note 10 anni, passato in pochi mesi da 0,50% (area del minimo storico) al 3,20% a causa della persistente crescita dell'inflazione USA arrivata ai massimi da quarant'anni.
Operatività. E' stata raggiunta quasi millimetricamente una soglia discriminante di estremo interesse per impostare acquisti su scadenze decennali in area 3,0%, in ottica di diversificazione di portafoglio. Il massimo livello raggiunto negli undici anni precedenti è infatti a 3,25%. Sfruttare strappi al rialzo fino a 3,25% per acquisti. Ciò vale a maggior ragione per la scadenza biennale fino a un 3% di rendimento (oggi 2,70%).
Per investire in ottica speculativa LONG/SHORT sulla scadenza decennale sono disponibili i seguenti:
WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Leveraged
Isin: IE00BKT09032
WisdomTree US Treasuries 10Y 3x Daily Short
Isin: IE00BKS8QT65
I due strumenti forniscono un rendimento totale composto triplo rispetto alla performance giornaliera long/short dell'indice BNP Paribas US Treasury Note 10Y Future, che replica i futures sui titoli del Tesoro USA decennali. Leggi il documento KID.
Per investire sulla parte breve della curva dei titoli di Stato statunitensi, in modo da approfittare di un eventuale rafforzamento del Dollaro, uno degli strumenti messi a disposizione del mercato è il seguente ETF:
SPDR® Barclays 1-3 Year US Treasury Bond
Isin: IE00BC7GZJ81
Da inizio 2022: +4,10%.
Obiettivo dell'ETF è replicare la performance dei Treasury Bond Usa con una maturità media tra 1 e 3 anni tramite l'indice Barclays 1-3 year US Treasury Bond. Costo annuo 0,15%. Distribuisce un dividendo semestrale. La variazione del prezzo dell'ETF è sensibile alla oscillazione del Dollaro Usa: prezzo in crescita in corrispondenza di una rivalutazione del Dollaro. Leggi il documento KID.
Per investire sulle scadenze più lunghe (quindi più rischiose perchè soggette a maggiori variazioni di prezzo) sono disponibili altri strumenti specializzati. Segnaliamo i seguenti:
SPDR® Barclays 7-10 Year US Treasury Bond
Isin: IE00BYSZ5T81
Da inizio 2022: -5,90%.
SPDR® Barclays 10+ Year US Treasury Bond
Isin: IE00BYSZ5V04
Da inizio 2022: -15,10%.
Obiettivo dei due ETF è replicare la performance dei Treasury Bond Usa con una maturità da 7 anni in su replicando i rispettivi indice benchmark elaborati da Barclays. Costo annuo 0,15%. Entrambi distribuiscono un dividendo semestrale. Leggi il documento KID.
C'è anche la possibilità di investire sul segmento Corporate USA tramite il seguente:
ETF Franklin LibertyQ Usd Investment Grade Corporate Bond
Isin: IE00BFWXDX52
Da inizio 2022: -5,90%
Obiettivo dell'ETF è quello di replicare l'andamento dell'indice Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade Total Return. Valuta di denominazione Usd. Valuta di quotazione Euro. Commissioni totali annue 0,35%. Distribuisce un dividendo semestrale. Il 22% circa dei titoli ha scadenza superiore a 20 anni. Leggi il documento KID.
www.websim.it
