BORSA CINESE - Una muraglia a difesa dell'economia

L'indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzen ha chiuso sui massimi della seduta, in rialzo dello 0,8%.

Nel corso della notte, un’agenzia di stampa governativa, Xinhua, ha rivelato che il governo sta pianificando la presentazione di un nuovo pacchetto di misure capaci di stabilizzare un quadro economico sotto stress a causa delle misure di contenimento del contagio da Covid 19 e della siccità che sta colpendo alcune province del Centro Sud.

Bloomberg specifica che l’insieme delle misure anticipate dal Consiglio di Stato (il soggetto che in Cina può essere assimilato al governo) vale mille miliardi di yuan, 146 miliardi di dollari. In aggiunta a quanto erogato a livelli centrale, ci sono 300 miliardi di yuan di prestiti eventualmente erogati dalle banche a controllo pubblico che finanziano progetti infrastrutturali. 

Sempre stanotte, il Ministero della Sicurezza Sociale e delle Risorse Umane ha annunciato l'arrivo di misure a favore dell’occupazione. 

Uno dei temi più rilevanti per gli investitori che guardano alla Cina oggi è quello del mercato immobiliare, soprattutto alla luce della protesta di centinaia di migliaia di acquirenti di case non ancora completate. Una parte di questo esercito di persone sempre più arrabbiate, ha smesso di pagare la rata del mutuo finché le attività di costruzione non riprenderanno.  

David Gan, Senior Credit Analyst di Nikko AM, ha detto di recente ad un incontro con Kraneshares che nell’immediato l’impatto è negativo, in quanto mette a dura prova le finanze già stressate di molte società immobiliari. A medio termine però,  questa situazione esplosiva spingerà il governo ad intervenire, per far sì che i progetti di costruzione vengano terminati. Gan segnala che è allo studio un fondo da mille miliardi di dollari di aiuti finanziari, un flusso di denaro che dovrebbe aiutare gli sviluppatori a concludere i lavori. Le autorità di Pechino non hanno interesse a stare a guardare perchè il tema dell’urbanizzazione è ancora presente in Cina, non c’è una bolla da gestire, ma è un mercato destinato a crescere ancora.

Analisi tecnica Borsa. L'impostazione di fondo dell'indice CSI 300 rimane rialzista, anche se è evidente la persistenza della fase correttiva partita dai top di inizio 2021. Il trend ha riconosciuto il supporto dinamico/statico verso 4mila punti. Segnali di forza saranno visibili sopra 4.400 punti e/o alla rottura dei massimi di inizio luglio.

Operatività. Sfruttare il pull back verso area 4.000 punti per comprare sulla debolezza. Incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 4.600 punti. Target di breve verso 4.834/5mila punti. Applicare uno stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 3.700 punti.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica; il secondo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il terzo replica l'Indice S&P China 500 Total Return; il quarto replica l'indice CSI 300.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7  
Quotato a Milano da Giugno 2022.

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID. 

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 
Da inizio 2022: -11,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. La segmentazione settoriale vede al primo posto Consumer Services 26%, Financials 25%, Tech 21%. I primi dieci titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF Icbccs Wisdomtree S&P China500 UCITS
Isin LU1440654330 
Da inizio 2022: -8,10%

Benchmark dichiarato: Indice S&P China 500 Total Return. L'ETF investe in titoli fisici equivalenti, salvo nelle circostanze in cui le condizioni di liquidità del mercato impediscono di utilizzare una strategia di replica completa. Distribuisce un dividendo annuale: ultimo il 24 Giugno 2021 per 0,162 usd. Spesa corrente annua 0,75%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910
Da inizio 2022: -7,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

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