BORSA CINESE - La Banca Centrale lascia invariato il tasso di riferimento

L'indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzen si avvia a chiudere la seduta in lieve rialzo. 

Più tonico l’indice Hang Seng di Hong Kong, arrivato ieri in prossimità dello spartiacque che delimita la discesa nella fase "orso", che oggi segna rialzo dell’1,2%, trascinato dal rimbalzo dei titoli tecnologici: l'indice Hang Seng Tech segna un +2,4%. 

Guidano il rimbalzo i titoli dei produttori di auto elettriche. XPeng +11%, reagisce dopo aver toccato ieri il minimo storico. In risalto anche NIO +6% e Li Auto +5%, altri produttori di auto elettriche, Alibaba +3,5%, Semiconductor Manufacturing International +3%. 

La Banca Centrale della Cina, come da previsioni, ha lasciato invariato il tasso di riferimento, mentre la FED si appresa ad alzarli di almeno 75 punti base, stando alle previsioni del consenso. 

La Cina ha preferito lasciare invariati i tassi di riferimento sui prestiti benchmark: i Loan prime rate (Lpr) a un anno e a cinque anni restano rispettivamente a 3,65% e 4,30%.

Le autorità monetarie sembrano intenzionate a non procedere a un immediato allentamento monetario a causa del rapido calo dello Yuan (oggi sui minimi da due anni contro Dollaro USA) e delle politiche più restrittive adottate da tutte le altre principali banche centrali. 

L'ampliamento delle divergenze nelle politiche monetarie delle due maggiori economie mondiali potrebbe infatti alimentare i timori di fuga di capitali dalla Cina, proprio mentre Pechino cerca di mobilitare risorse finanziarie per rilanciare la crescita lenta, condizionata dai tanti lockdown decisi per fronteggiare le frequenti bolle di pandemia.

Come si nota dal grafico seguente, l'aggressiva politica monetaria statunitense ha invertito negli ultimi due anni la forbice dei rendimenti sui governativi con scadenza decennale. Nel 2021 il rapporto era a favore della Cina (2,90% vs 1,50%), oggi il rapporto è a favore degli USA (3,49% vs 2,68%).

Analisi tecnica Borsa. L'impostazione di breve dell'indice CSI 300 è in fase correttiva a partire dai top di inizio 2021. Il trend ha cominciato a riconoscere il supporto dinamico/statico verso 4mila/3.800 punti. Segnali di forza saranno visibili sopra 4.500 punti e/o alla rottura dei massimi di inizio luglio.

Operatività. Sfruttare il pull back verso area 4.000/3.800 punti per comprare sulla debolezza. Incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 4.600 punti. Target verso 5mila punti. Applicare uno stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 3.600 punti.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica; il secondo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il terzo replica l'Indice S&P China 500 Total Return; il quarto replica l'indice CSI 300.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7  
Quotato a Milano da Giugno 2022.

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID. 

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 
Da inizio 2022: -16,60%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. La segmentazione settoriale vede al primo posto Consumer Services 26%, Financials 25%, Tech 21%. I primi dieci titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF Icbccs Wisdomtree S&P China500 UCITS
Isin LU1440654330 
Da inizio 2022: -11,70%

Benchmark dichiarato: Indice S&P China 500 Total Return. L'ETF investe in titoli fisici equivalenti, salvo nelle circostanze in cui le condizioni di liquidità del mercato impediscono di utilizzare una strategia di replica completa. Distribuisce un dividendo annuale: ultimo il 24 Giugno 2021 per 0,162 usd. Spesa corrente annua 0,75%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910
Da inizio 2022: -11,60%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

www.websim.it