Commercial Mortgage Backed Securities

Un titolo obbligazionario garantito da un insieme di mutui ipotecari su proprietà commerciali piuttosto che abitazioni private. Pagamenti e interessi sono derivati dai flussi di cassa generati dai mutui stessi.

Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) è un tipo di strumento finanziario garantito da un portafoglio di mutui ipotecari su immobili commerciali. Si tratta di una forma di cartolarizzazione in cui un intermediario, definito "sponsor", raccoglie un certo numero di mutui in un unico portafoglio che viene valutato e venduto a una società appositamente creata, chiamata "SPV". Questa società finanzia l'acquisto attraverso l'emissione di tranche di CMBS. Si tratta di un investimento a medio-lungo termine, con una durata che può variare da 5 a 30 anni. Questo strumento è molto popolare tra le aziende di grandi dimensioni, poiché rappresenta un modo per trasformare attività in titoli negoziabili, permette di raccogliere risorse fresche a un costo inferiore e contribuisce positivamente ai coefficienti patrimoniali. Per gli investitori, le CMBS offrono un premio al rischio superiore rispetto ai titoli di stato, e possono essere adattate alle esigenze di uno specifico investitore. Si tratta di una forma di finanziamento sempre più diffusa e utilizzata nel mercato finanziario.