Maxi Cedole: ultime ore per due occasioni uniche nel rush finale 2025
Countdown per i due Maxi Cash Collect di Marex (IT0006770579) e Natixis (IT0006770678), entrambi con ultima cum date prevista per il prossimo 5 e 7 novembre con cedole incondizionate del 22,50% e 11%
Con l’avvicinarsi fine dell’anno tornano sotto i riflettori i Certificati d’investimento, in particolare verso quella che è a tutti gli effetti una delle loro caratteristiche principali: l’efficienza fiscale. Punto chiave, infatti, di questi prodotti d’investimento è il fatto che tutti i proventi generati da essi, comprese le diffusissime cedole incondizionate, verranno classificati fiscalmente come “redditi diversi”, dando così la possibilità di compensare eventuali minusvalenze registrate e protratte via zainetto fiscale nei quattro periodi d’imposta precedenti. Come sempre si consiglia di verificare con la proprio depositaria il tipo di compensazione applicata: se immediata o a scadenza.
Nel caso di compensazione immediata, nel momento stesso in cui viene incassata la cedola, questa va a compensazione delle minus in portafoglio. Nel caso invece della compensazione a scadenza, questo meccanismo avverrà solo appunto a scadenza, in caso di rimborso anticipato o in caso di chiusura dell’investimento da parte dell’investitore. In quest’ultimo caso, chiudendo il prodotto appena dopo l’incasso della maxi, si compenseranno le vecchie minus ma se ne genereranno di nuove, di fatto posticipando di quattro anni la scadenza delle minusvalenze. Un metodo meno efficiente di chi ha la compensazione immediata, ma comunque un guadagno di tempo. Ecco perché è sempre importante conoscere i meccanismi di compensazione della proprio depositaria.
In questo contesto una delle strutture attualmente sul mercato che più valorizza il sopracitato punto di forza è senza dubbio il Maxi Cedola, tipologia di certificato che prevede il pagamento di cedole periodiche condizionate ad una barriera (come un normale cash collect per intenderci) ma contestualmente promette anche il pagamento di una maxi-cedola massimizzata prevista per il primo periodo di osservazione.
La vetrina dei Maxi Cash Collect
Qui di seguito quindi analizzeremo due Maxi Cash Collect citati nelle precedenti settimane e attualmente disponibili a mercato.
| ISIN | Emittente | Cum Date | Data di pagamento | Sottostanti | Maxi Coupon |
|---|---|---|---|---|---|
| IT0006770579 | Marex | 5 novembre 2025 | 10 novembre 2025 | EURO STOXX Banks - Nasdaq - STOXX Europe 600 Automobiles - STOXX Europe 600 Basic Resources | 11,00% |
| IT0006770678 | Natixis | 7 novembre 2025 | 12 novembre 2025 | Banca MPS - BPER - Commezbank - Barclays | 22,50% |
Maxi premio incondizionato del 11% su indici
Per chi ha minusvalenze in scadenza quest’anno le lancette corrono veloci e il tempo stringe. Chi infatti ha realizzato una minusvalenza nel 2021 ha tempo fino al 31 dicembre 2025 per compensare con delle plusvalenze le minus nello zainetto fiscale. Come fare? In questi casi, la soluzione più utilizzata sono i Maxi Cash Collect, prodotti che pagano entro la fine dell’anno una cedola molto corposa, pensata con l’obiettivo fiscale e poi premi più di importo inferiore.
Uno degli esempi che, grazie alla capacità di coniugare un interessante redditività ad un basket di sottostanti composto totalmente da indici, è senza dubbio il Maxi Cash Collect ISIN IT0006770579 di Marex: paga un maxi premio iniziale incondizionato del 11%, con data di stacco 6 novembre 2025 (cum date 5 novembre).
I sottostanti sono EURO STOXX Banks Price, Nasdaq-100 Index, STOXX Europe 600 Automobiles & Parts, STOXX Europe 600 Basic Resources. Da sottolineare che la volatilità implicita ad un anno (ovvero quella stimata) media di questi 4 indici è circa del 22%, dunque bassissima. Successivamente riconosce premi trimestrali del 1% (4% annuo) con memoria, condizionato ad una barriera al 60%. Possibilità di rimborso anticipato da giugno 2026 con trigger fisso al 100%. Scadenza settembre 2029 con barriera capitale 60%.
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Maxi premio incondizionato del 22,5% su banche
Da Natixis arriva un certificato con maxi premio iniziale, pensato per gli investitori che vogliono valorizzare le minusvalenze in scadenza e allo stesso tempo esporsi ad uno dei settori più brillanti del mercato azionario: le banche europee (ISIN IT0006770678). Il prodotto si caratterizza per pagare a novembre un maxi-premio incondizionato, che sarà seguito da cedole trimestrali con memoria dell'1%, condizionate ad una barriera al 50%, valida anche per la protezione del capitale a scadenza. L'ISIN IT0006770678 di Natixis ha come sottostanti Banca MPS - BPER Banca - Barclays - Commerzbank e il prossimo 12 novembre paga una cedola incondizionata del 22,5% (Cum Date il 07 novembre). La durata è di tre anni ma con la possibilità di essere rimborsasti anticipatamente a partire da luglio 2026, con trigger autocall fisso al 100%.
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Disclaimer:
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