Investire sui massimi? Ecco 3 Airbag Cash Collect con barriere al 40%

Dopo un lungo rally e nuovi record per gli indici azionari, molti investitori si trovano di fronte a un dilemma tutt’altro che banale: alleggerire le posizioni per proteggere i guadagni o restare investiti, accettando il rischio di una correzione.

Una possibile strategia consiste nel consolidare parte dei profitti e reinvestirli in strumenti capaci di offrire rendimento anche in scenari di ribasso. È proprio a questa esigenza di protezione e flussi cedolari che rispondono i tre nuovi 6 Premi Fissi Airbag Cash Collect, pensati per un approccio difensivo e per diversificare su tre settori chiave: blue chip italiane, banche italiane e tecnologia made in USA.

Questi certificati riescono a combinare barriere profonde al 40%, valide sia per i premi sia a scadenza, con la protezione aggiuntiva dell’Airbag al 40%, che si attiva in caso di cali superiori al 60% riducendo in modo significativo le eventuali perdite. Ma non solo, perché le prime sei cedole sono incondizionate e quindi pagate a prescindere dall'andamento dei sottostanti.

Il risultato è una struttura capace di resistere a cali fino al 60% dei sottostanti, mantenendo un profilo di rendimento interessante e una protezione molto superiore rispetto ai Cash Collect tradizionali.

Tre settori, una strategia: Barriere e Airbag al 40%

I tre nuovi 6 Premi Fissi Airbag Cash Collect sono stati emessi sul mercato secondario di Borsa Italiana il 30 ottobre. La struttura dei certificati è identica ma è declinata su tre temi d'investimento e con due emittenti di spicco: UniCredit e Goldman Sachs:

• L'ISIN JE00BS6BR237 è emesso da Goldman Sachs e punta sul basket worst of composto da quattro colossi italiani: Ferrari, Leonardo, Banca MPS e STM. Il certificato paga cedole mensili con memoria dello 0,71%, ovvero l'8,52% annuo. Le barriere premi e a scadenza sono al 40%, così come l'Airbag al 40% (fattore moltiplicativo di 2,5X). La durata è di 4 anni (scadenza a novembre 2029), ma è possibile il rimborso anticipato automatico, da aprile 2026, con trigger autocall decrescente dal 100% al 59%. Valore nominale di 1.000 euro.

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• L'ISIN JE00BS6BQF94 di Goldman Sachs permette di investire con protezione sul comparto bancario e in particolare sul basket a quattro formato da Banco BPM, Banca MPS, UniCredit e Intesa Sanpaolo.
  Da dicembre paga cedole mensili con memoria dello 0,6667% mensile (8% annuo), ovvero 6,667 euro visto il valore nominale di 1.000 euro. Le barriere premi e a scadenza sono al 40%, così come l'Airbag al 40% (fattore moltiplicativo di 2,5X). La durata è di 4 anni (scadenza il 05 novembre 2029), ma è possibile il rimborso anticipato automatico, da aprile 2026, con trigger autocall decrescente dal 100% al 59%. Valore nominale di 1.000 euro.

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• L'ISIN DE000UN15L25 di UniCredit permette infine di esporsi ai titoli tecnologici americani rappresentati da AMD, Intel, Tesla e Nvidia. I premi mensili con memoria salgono allo 0,75%, arrivando così ad un flusso cedolare annuo del 9% (+36% nei quattro anni di vita). Anche in questo caso le barriere a protezione dei premi sono al 40% con airbag a scadenza al 40%. La maturity e di 4 anni (ottobre 2029) ma è possibile l'autocall in questo caso da luglio 2026 e con trigger decrescente dal 100% fino a stabilizzarsi al 75%. Valore nominale di 100 euro.

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Come funziona l’effetto Airbag al 40%

I tre nuovi certificati si caratterizzano per le barriere profonde al 40%, ma anche e soprattutto per la presenza della protezione aggiuntiva dell'Airbag al 40%, che interviene a scadenza in caso di performance negativa di uno o più sottostanti, finiti al di sotto della barriera a scadenza al 40%. 

Alla data di rilevazione finale ci potranno essere due scenari:

• Se tutti i sottostanti si troveranno sopra o allo stesso livello della barriera a scadenza al 40% dello strike, allora l'investitore viene rimborsato con il valore nominale, più l'ultima cedola e tutte le cedole eventualmente non pagate e conservate in memoria.
• Se anche solo un sottostante avrà un prezzo sotto la barriera al 40%, allora entrerà in funzione l'Airbag al 40%. Si va dunque a moltiplicare la performance negativa del peggiore per il fattore airbag, calcolato come rapporto tra 100 e il livello della barriera. Nel nostro caso la barriera airbag è al 40% e pertanto il fattore airbag è di 2,5X, riducendo di molto l'eventuale perdita.

Se ad esempio il peggiore dei sottostanti accuserà una perdita del 70% dal suo valore di strike, il rimborso non sarà 30 euro (se il valore nominale è di 100 euro), come in un normale Cash Collect, ma di 75 euro, grazie alla formula: 30 € × 2,5. A tale rimborso andranno comunque aggiunti i primi sei premi che sono certi!

Possibilità di rimborso anticipato con meccanismo Step Down

La durata dei tre nuovi 6 Premi Fissi Airbag Cash Collect è di quattro anni, ma come dicevamo prevedono la possibilità di essere rimborsati anticipatamente in modo automatico. Ciò si verifica se, nelle rispettive date di valutazione, tutti i sottostanti del basket worst of avranno una quotazione pari o superiore al trigger level. Tale trigger autocall sarà inizialmente pari al al 100% dello strike, per poi decrescere nel tempo di un punto percentuale ogni mese. In caso di rimborso anticipato, l'investitore riceverà il valore nominale, la cedola di quello specifico mese e tutti i premi eventualmente accumulati in memoria.