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01/10/2018
11:33
Portafoglio Websim SHORT Piazza Affari: +28,8% da inizio 2018. Chiudiamo la posizione su ...
di a cura dell'Ufficio Studi
Sei azioni da evitare/shortare al ribasso...
AZIONI DA EVITARE  
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(*) Specifichiamo che la Performance dei singoli titoli indicata nella tabella è quella del periodo 1 Gennaio  2018 - 30 Settembre 2018 (non annualizzata). Ciò consente un confronto omogeneo con l'andamento dell'indice di borsa.

NON si tratta della performance dei singoli titoli dalla data del nostro inserimento perché del tutto fuorviante ai fini della corretta operatività. In rosso gli eventuali nuovi inserimenti.

Essendo una posizione SHORT, è sottinteso che la performance del Portafoglio migliora se il prezzo dell'azione scende. Pertanto una performance negativa diventa positiva per la nostra operatività short.  

Rendimento Portafoglio SHORT +28,80%.

Rendimento indice FtseMib -5,3%.
Rendimento Eurostoxx50 -3%.


COMMENTO

La performance della nostra selezione di azioni da evitare o da vendere short è volata a +28,8% nei primi nove mesi del 2018 raggiungendo il nuovo picco annuale.
 
Sull'ottimo bilancio provvisorio hanno inciso una serie di fattori a cascata: a livello internazionale l'intensificarsi della guerra commerciale tra Usa e Cina, a livello domestico la "sfida" all'Europa lanciata dell'esecutivo a guida Lega/M5s, a livello micro infine l'esplosione della crisi di alcune società presenti nel nostro portafoglio Short. 

In particolare:

ASTALDI è crollata sui minimi storici in seguito al peggioramento della situazione debitoria arrivata a 1,89 miliardi di euro a fine giugno. Il rinvio del piano di rafforzamento patrimoniale sta creando non pochi problemi al gruppo delle costruzioni che ha chiesto il "concordato in bianco". 

SAFILO è crollata sui minimi storici dopo aver annunciato un aumento di capitale da 150 milioni di euro per risanare una situazione precaria da tempo.

Da sottolineare che tutte le azioni presenti in Portafoglio hanno registrato performance negative da inizio 2018.

NUOVA OPERATIVITA' 

CHIUDERE lo SHORT 10% su FERRAGAMO.

Motivazioni.
La recente vendita del marchio Versace al gruppo americano Michael Kors ha ridotto al lumicino il numero dei brand del made in Italy ancora potenzialmente acquistabili da parte dei gruppi internazionali. Per questa ragione, più che per questioni di analisi fondamentale, preferiamo chiudere la posizione short su Ferragamo anche se, è bene precisarlo, la famiglia ha più volte smentito la vendita del gruppo. 

Diminuisce a sei il numero delle azioni SHORT (o da evitare per chi non ha a disposizione questo tipo di operatività).

Incrementiamo lo spazio di liquidità (40%) per attivare altre posizioni short (per un totale di ulteriori quattro azioni) qualora il quadro di fondo tendesse a peggiorare o nel caso ci fossero idee forti su singole azioni.

Il grafico seguente mette in rilievo la performance dal Portafoglio nel periodo 1 Gennaio 2018 - 30 Settembre 2018: +28,8%
3009short1.png

Come interpretare le indicazioni? Websim proporrà nella tabella fino a un massimo di dieci azioni che rappresentano la Conviction Sell List su Piazza Affari ovvero l'elenco delle azioni da evitare sulle quali si ha una visione negativa e che consentono (a chi ne ha l'opportunità) di attivare posizioni Short.    

Tempistica di revisione. Ragionevolmente, la lista verrà aggiornata una volta al mese, salvo eventi straordinari. Le modifiche verranno puntualmente segnalate via MAIL o SMS.

www.websim.it
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