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04/07/2018
15:00
PORTAFOGLIO MODELLO ETF - Rischiare di più si può, con giudizio
di a cura dell'Ufficio Studi
Il nostro Portafoglio ETF guadagna lo 0,8% da inizio 2018, bene Dollaro, Petrolio e Wall Street ... male la Cina
Rendimento Portafoglio Modello Websim ETF da 1 Gennaio 2018 al 03 Luglio 2018: +0,90%.

Rendimento indice FtseMib -0,50%
Rendimento Eurostoxx50 -4%
Rendimento MSCI World -2% in Usd
Rendimento MSCI Emerging Markets -8,7% in Usd

Commento

Il 2018 si sta rivelando ben più complicato del previsto, complice la crescente tensione generata dalla guerra dei dazi il cui impatto è di difficile quantificazione, almeno in una prospettiva di lungo periodo. 

Gran parte delle borse registra una performance negativa da inizio anno. Tra i listini principali, resiste solo Wall Street, ma con i dovuti distinguo: il Dow Jones è sotto di 2 punti, l'S&P500 è sopra di 2, il NASDAQ è il migliore con un +8%.

In Europa lo scenario è peggiorato drasticamente nel mese di maggio e un po' di colpa la dobbiamo purtroppo attribuire a Piazza Affari capace di lasciare sul terreno il 9%, performance intorno alla parità da inizio anno, periodo nel quale Francoforte è riuscita a fare peggio di noi con un -4%, dovuto al fatto che per esempio i colossi dell'automotive tedeschi sono nettamente penalizzati dai dazi americani.

Sotto pressione la Borsa cinese, tra le peggiori al mondo nel 2018. La seconda economia del pianeta rischia  di essere la vittima illustre degli assalti di Donald Trump.

Non è andata meglio al mondo delle obbligazioni, le vendite si sono attenuate nelle ultime settimane solo perché i bond vengono considerati meno rischiosi delle azioni.

Tra gli asset vincenti di questo periodo c'è il Petrolio, sui massimi dal 2014, con le varie declinazioni settoriali. Per esempio l'indice Eurostoxx Energy è al primo posto da inizio anno con un +12%. E noi ce l'abbiamo!

E' un anno proficuo anche per il Dollaro Usa. Partito con una caduta del 5% nelle prime settimane, è stato via via in grado di attirare liquidità da tutto il mondo, tanto da rubare la scena all'Oro nella veste di bene rifugio per eccellenza. Una delle ragioni sta negli elevati rendimenti, più premianti per esempio di quelli dei Bund tedeschi: su una scadenza a due anni, tra Treasury Usa (2,53%) e Bund tedesco (-0,67%) ci sono ben 320 punti base di differenza.

Le nostre scelte 2018.
 
La performance del Portafoglio ETF raccomandato di Websim ha oscillato in questi sei mesi tra un minimo di -2,2% e un massimo di +4,6%.
La robusta presenza di Wall Street, Dollari e Petrolio (insieme 30% del totale) è stata in grado di attenuare la correzione delle Borse. La diversificazione ancora una volta si è rivelata una carta vincente per dormire sonni tranquilli anche in fasi turbolente come questa.

***

NUOVA OPERATIVITA' SUGGERITA:

VENDERE

7%db x-trackers Sterling II Cash 
Isin: LU0321464652 [XSTR.MI]

(+0,40% performance da inizio 2018)

COMPRARE

7% ETF iShares JPMorgan EM Bond Hedged
Isin: IE00B9M6RS56
[EMBE.MI]
(-10% performance da inizio 2018)

Chiudiamo l'investimento sulla Sterlina Cash che tutto sommato è stato capace di difendere bene il patrimonio, per puntare le carte sul comparto ben più rischioso dei Bond Emergenti. Segmento che negli ultimi mesi ha patito parecchio il rafforzamento del Dollaro e la crisi finanziaria di paesi come l'Argentina.

Lo facciamo con uno strumento che attutisce al massimo il rischio emittente (il paese più rappresentativo è il Messico con il 5,9%). L’Etf, lanciato nel 2008 e domiciliato in Irlanda, distribuisce dividendi su base mensile. Lo yield a 12 mesi è 4,70%. Le commissioni totali annue sono pari allo 0,50%. Una caduta del 10% da inizio anno ci sembra un'ottima occasione per entrare sulla debolezza.

Non vediamo ancora ragioni di tipo fondamentale per ridurre il peso della componente azionaria globale. La forte diversificazione aiuta a ridurre il rischio complessivo e non abbiamo chiarezza sui veri effetti della guerra commerciale in corso. Potrebbero rivelarsi sovrastimati nel breve.

***

L'Asset Allocation ideale di Websim, da implementare gradualmente per chi si attiva oggi, è la seguente (Portafoglio Modello): 

Azioni

Obbligazioni

Oro + Brent

Cash o trading intraday

50%

27%

13%

10%


Di seguito le proposte di investimento per singola area. 

50% Azioni
5% Italia 10% Germania 10% USA
10% Cina 5% Emergenti 10% Energy/Financial UE

Tra parentesi la performance 1 Gennaio 2018 - 03 Luglio 2018

5% SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
(-6,7% da inizio 2018)

5% ETF Spdr MSCI Europe Energy UCITS EUR
(Isin: IE00BKWQ0F09) [STNX.MI]

(+15% da inizio 2018)

5% iShares FTSEMIB UCITS ETF (Acc) EUR (Isin IE00B53L4X51) [CSMIB.MI]
(+1,4% da inizio 2018)

10% ETF DB x-trackers CSI 300 (Isin LU0779800910)
[XCHA.MI]
(-13,3% performance da inizio 2018)

5% ETF iShares MSCI Emerging Markets
Codice Isin: IE00B0M63177 [IEEM.MI]
(-6,20% performance da inizio 2018)

10% iShares Core DAX® UCITS ETF (DE) EUR (Isin DE0005933931) [GDAXIEX.MI]
(-4,90% performance da inizio 2018)

10% iShares Core S&P 500 UCITS ETF EUR (Isin IE00B5BMR087) [CSSPX.MI]
(+5,5% performance da inizio 2018)

27% Obbligazioni
20% bond Eurozona
preferenza alla parte medio/lunga della curva dei rendimenti
7% bond Emergenti

20% iShares Euro Government Bond 7-10 Yr Ucits ETF (Isin IE00B1FZS806) [IBGM.MI]
(+0,50% performance da inizio 2018)

7% ETF iShares JPMorgan EM Bond Hedged
Isin: IE00B9M6RS56
[EMBE.MI]
(-10% performance da inizio 2018)
8% Oro
8% oro a protezione degli asset rischiosi

8% ETFS Phisical Gold (Isin JE00B1VS3770) [PHAU.MI]
(-0,8% performance da inizio 2018)

5% Brent
5% Brent fisico

5% ETFS Brent Crude ETC (EUR) (Isin JE00B78CGV99) [BRNT.MI]
(+25,0% performance da inizio 2018)

10% Cash
0% cash da giocarsi eventualmente con le idee di TRADING INTRADAY suggerite quotidianamente da Websim

10% db x-trackers II Fed Funds Effective Rate UCITS (EUR) 
Isin LU0321465469 [XFFE.MI]
(+4% performance da inizio 2018)

Performance Portafoglio 01 Gennaio 2017 - 03 Luglio 2018: +0,90%
0307ETFTAB1.png

Performance Portafoglio 01 Gennaio 2016 - 03 Luglio 2018: +21,20%
0307ETFTAB2.png


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www.websimaction.it
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