OSAI AUTOMATION SYSTEM

Fondata nel 1991 da Carlo Ferrero, la Osai Automation Systems  opera nel settore dell'automazione dei processi industriali. Le soluzioni offerte da Osai sono basate su sistemi standard o macchine speciali per assemblaggio e test di componenti altamente tecnologici per l'industria dei semiconduttori, automotive e la manifattura elettronica. 

Oltre alla sede principale italiana, Osai conta 3 filiali estere, situate in Germania, Cina e Stati Uniti d'America. 

Osai ha fra i principali clienti operatori globali leader in diversi settori, principalmente dei semiconduttori, dei sistemi elettronici integrati, componentistica Automotive, e apparecchiature medicali. 

Ad oggi l'azienda ha all'attivo 185 dipendenti, possiede 6.500 mq di aree di produzione. Il 77% del business è realizzato all'estero. 

Azionariato

Il capitale della società è così distribuito. 
Mirella Ferrero detiene il 51,63%.
Il mercato possiede il 48,37%.

Modello di business

La società opera attraverso quattro divisioni. 

Automazione e robotica. La divisione progetta soluzioni, destinate soprattutto al settore dell'advanced automotive, che hanno il fine di automatizzare i processi produttivi e quindi ridurre i costi e i tempi di produzione. L'attività si concentra sul segmento dell'automazione leggera. Fra le macchine prodotte da questa divisione troviamo banchi e unità di lavoro manuali o automatici. 

Elettronica. La divisione si basa sulla piattaforma Neo, concepita per migliorare l'efficienza di alcuni processi, come la marcatura, l'assemblaggio e la separazione delle schede. Le macchine tipo prodotte sono, ad esempio, quelle per la marcatura laser e i sistemi completi di assemblaggio. 

Semiconduttori. La divisione realizza soluzioni rivolte ai produttori di semiconduttori e di sensori. Fra le macchine prodotte, quelle per il test e la calibrazione dei sensori MEMS e i dispositivi di potenza. 

Laser applicato. La divisione è nata con lo scopo di fornire applicazioni di Laser industriali e micromeccanica originariamente al settore dell'Automotive. Ad oggi si rivolge ad una molteplicità di settori, in particolar modo in ambito medicale. Fra macchine tipo prodotte, quelle per la marcatura e il taglio Laser. 

La divisione Service si occupa di garantire servizi post-vendita destinati ai clienti del Gruppo in tutto il mondo, attraverso la fornitura di assistenza tecnica on-site o da remoto e parti di ricambio.

Newsflow

Osai ha realizzato una macchina per l'assemblaggio di siringhe Enfit destinata alla società Canè di Rivoli, leader nel settore farmaceutico, e attiva nella produzione e commercializzazione di sistemi infusionali e accessori per il trattamento e la cura di molteplici patologie. Si tratta di un'applicazione speciale in grado di ispezionare, attraverso apposite telecamere ed illuminatori, i due sottocomponenti che costituiscono il prodotto finito, ovvero il corpo siringa e pistone, e successivamente l'assemblato stesso.

Il sistema di visione della macchina realizzata da Osai, definito "Osai Inspection System", è in grado di riconoscere e individuare una molteplicità di difetti presenti sui componenti ed elaborati da un software.

Ultimi dati di bilancio

Osai conclude il 2021 con ricavi dalle vendite pari a 38,83 milioni di euro (23,46 milioni di euro nel 2020), in aumento del 65% su base annua. Il Valore della Produzione si attesta a 32,61 milioni di euro, contro i 33,15 milioni del 2020, e risulta costante su base annua, nonostante il rallentamento produttivo determinato dall'alternarsi delle fasi pandemiche e le criticità dovute allo shortage. 

I ricavi del 2021 sono stati influenzati dall'adozione dei princìpi IFRS, per questo motivo il confronto tra i ricavi del 2020 con i dati del 2021 potrebbe risultare poco significativo, mentre quello tra il Valore della Produzione dei due esercizi può essere di più immediata comprensione.

L'EBITDA 2021 è di 4,24 milioni di euro, pari al 12,99% del Valore della Produzione, contro i 4,57 milioni di euro del 2020 (13,79% del Valore della Produzione). 

L'EBIT  è positivo per 1,31 milioni euro, pari al 4,03% del Valore della Produzione, in diminuzione di 506 mila euro rispetto alla cifra di 1,82 milioni di euro del 2020. 

Il Risultato Netto  è pari a 906 mila euro, sostanzialmente in linea con quello dell'esercizio precedente (963 mila euro al 31/12/2020). 

L'Indebitamento Finanziario Netto alla fine del 2021 è pari a 11,06 milioni di euro, in miglioramento di 4,32 milioni di euro rispetto ai 15,38 milioni di euro del 2020. 

La diminuzione dell'esposizione finanziaria è legata alla nuova liquidità generata dagli aumenti di capitale conclusi nel corso del 2021, a seguito dell'esercizio dei Warrant Osai A.S. 2020 2025 emessi in fase di quotazione e al buon andamento della gestione finanziaria operativa. 

Nel corso del 2021, la raccolta ordini del Gruppo Osai è stata pari a 37,49 milioni di euro, con una crescita del 37,4% rispetto ai 27,30 milioni di euro del 2020. L'anno si chiude con l'order intake più elevato della storia trentennale di Osai, a conferma della crescita in atto. 

Il Portafoglio Ordini consolidato del 2021 ammonta a 21,21 milioni di euro, in forte crescita rispetto ai 10,21 milioni di euro del 2020.

Pareri analisti

Per Intesa Sanpaolo è MOLTO INTERESSANTE, target price a 5,9 euro

Intesa Sanpaolo ha confermato il giudizio Buy sul titolo. Il target price è stato portato a 5,9 euro, dai 6,2 euro precedenti, ed esprime un potenziale rialzo sul prezzo corrente pari al 54% circa. 

Nella nota, gli analisti affermano che il solido portafoglio ordini potrà spingere la società a ritornare ai livelli pre-covid. Infatti, il 2021 si è chiuso con l'order intake più elevato della storia trentennale di Osai, a conferma della crescita in atto.

Inoltre, gli analisti apprezzano la capacità di Osai di mantenere intatto il valore della produzione e di conseguire utili, nonostante le difficoltà del 2021, legate alla pandemia e alla catena di approvvigionamento. 

Nel corso del 2021, la raccolta ordini del Gruppo Osai è stata pari a 37,49 milioni di euro, con una crescita del 37,4% rispetto ai 27,30 milioni di euro del 2020.  Per il 2022, Osai si aspetta forti vendite della divisione semiconduttori e Automation. 

Intesa Sanpaolo vede, per il 2022, ricavi pari a 43,6 milioni di euro, un Ebitda pari a 6,78 milioni di euro, e utili netti pari a 2,46 milioni di euro. 

Nella tabella sottostante le cifra storiche (A) e prospettiche (E) elaborate da Intesa Sanpaolo

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