MERCATI: trova l'inefficienza e vinci un'opportunità

Su Adobe e Daimler , il mercato ha dei pregiudizi ingiustificati, ma proprio per questa ragione la casa auto tedesca e la società leader dei contenuti per la grafica sono due interessanti attività di investimento, due nomi solidi ed attraenti in grado di generare sovra performance nel medio e lungo periodo. 

Il suggerimento è arrivato da Luca Rescigno, Portfolio Manager presso Marzotto Investment House Group, ospite stamattina di Carola Taglianetti e Marino Masotti nella rubrica Il Caffè con l’esperto.

Daimler scambia a valutazioni molto attraenti sia rispetto al mercato che rispetto al settore, con un multiplo Prezzo/Utile atteso nel 2022 di 6,1 volte: “la media del settore è intorno a venti volte”, ha segnalato Riscigno. 

Il punto forte di Adobe, non messo in evidenza come dovrebbe dal mercato, è la forte generazione di cassa e la posizione di leadership nei segmenti del creative cloud, experience cloud e document cloud. “Noi pensiamo che sia un nome ben posizionato nello sviluppo dei macro temi digital media experience e paper-to-digital”, ha aggiunto il gestore.

Ai due titoli, Marzotto Investment House Group arriva da un processo di selezione che sfrutta gli abbagli del mercato. Per individuare le anomalie, il team di Rescigno applica delle strategie sistematiche basate su quattro filoni di analisi:

Value: individuazione del gruppo di società di un dato indice che trattano ai multipli più bassi; 
Momentum: individuazione dei titoli saliti di più nel medio periodo (sei mesi);
Quality: individuazione delle società con i bilanci più solidi;
Low Volatility: Individuazione dei titoli più "tranquilli". 

Quel che esce da questa prima scrematura viene poi distillato ulteriormente con gli strumenti classici dell’analisi fondamentale: la casa di gestione valuta il business model, la sostenibilità finanziaria e la redditività. Infine, si prendono in esame le ultime notizie riguardanti le società. “In questo modo arriviamo a depurare il quadro dai pregiudizi”, ha concluso Rescigno.

Il Caffè con l’Esperto è un format video free di Websim/Tie in diretta ogni lunedì mattina alle 10.30.