MEDIOBANCA -3,5% Morto Leonardo Del Vecchio, il principale azionista di Piazzetta Cuccia

FATTO
Mediobanca accelera in ribasso del 3,5%, dopo la notizia della morte di Leonardo Del Vecchio.

EFFETTO
Del Vecchio era il principale azionista di Mediobanca con il 19,40% circa del capitale e alcuni giornali hanno ipotizzato in passato che fosse pronto a chiedere l'autorizzazione alla BCE per aumentare la sua partecipazione in Mediobanca al 25% o per effettuare un VTO su Mediobanca.

Abbiamo sempre detto che questa opzione era improbabile e la morte di Del Vecchio farà sorgere alcuni punti interrogativi su quale sarà la evoluzione finale della vicenda. 

Non si può escludere ora qualche rischio di "overhang" sul titolo in quanto nessun altro player, a parte pochi imprenditori italiani che potrebbero aumentare le proprie quote per pochi milioni, ha mostrato un reale interesse ad entrare nel capitale di Mediobanca e ad assorbire l'eventuale cessione della partecipazione di Del Vecchio.

Abbiamo un rating NEUTRALE poiché vediamo un rialzo limitato rispetto al prezzo target (sarebbe circa 9,50 Euro per azione, aggiornato al SoP di oggi e ipotizzando uno sconto del 30%). 

Vediamo scarso appeal speculativo sul titolo. 

Raccomandazione su Mediobanca NEUTRALE, target price a 10,60 euro.

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