BANCHE EUROPA +1,2% Nuovi massimi da febbraio 2020. L'Analisi Tecnica di Websim

FATTO
L'indice Stoxx delle principali Banche europee avvia la seduta segnando i nuovi massimi da febbraio 2020. E' l'indice settoriale migliore di oggi. Dal primo gennaio: +36,60% vs +17,30% dell'indice Stoxx Globale.

Colossi come Abn Amro, UBS e Intesa SanPaolo hanno toccato la quotazione più elevata degli ultimi 12 mesi.

FinecoBank ha aggiornato il record storico.

Italia. Possibile estensione degli incentivi fiscali in caso di M&A

Secondo quanto riportato da Reuters, il Governo potrebbe estendere di sei mesi, fino a metà 2022, gli incentivi legati alla trasformazione delle DTA in crediti fiscali in caso di compimento di operazioni di M&A. Tale estensione sarebbe parte degli incentivi offerti dal MEF nell’ambito del deal UCG -BMPS .

L’attuale normativa prevede la possibilità, nel caso di operazioni di M&A approvate dagli organi amministrativi entro fine 2021, di potere trasformare in crediti fiscali le DTA derivanti da perdite fiscali iscritte e non iscritte a bilancio fino al limite del 2% degli asset delle banche coinvolte escludendo quelli della banca di maggiori dimensioni. Secondo le nostre stime il deal UCG-BMPS genererebbe un beneficio netto pari a ~2.3 mld, quello UCG-BAMI ~3.3 mld, BAMI-BPER ~1 mld, mentre per quanto riguarda BPER-BPSO il beneficio sarebbe sostanzialmente nullo. Un importante aspetto da sottolineare, in questo senso, è il chiarimento da parte dell’Agenzia delle Entrate sull’applicabilità di tale norma anche in caso di più operazioni. La notizia, a nostro avviso, potrebbe rendere maggiormente fattibile un interesse di UCG per BAMI.

Su basi fondamentali, Bloomberg riporta che l'indice Stoxx delle Banche europee è ancora tra i meno "cari" con un P/E di 11,40x.

EFFETTO
Analisi Tecnica. Il quadro grafico del settore bancario europeo è impostato al rialzo a partire dai minimi del marzo 2020 e ha fornito un recente segnale di forza violando i precedenti massimi dell'anno a 142 punti.

Il primo target del movimento è stato ormai raggiunto, verso area 149 punti, livello toccato prima dello scoppio della pandemia. Tuttavia, allargando l'orizzonte temporale (secondo grafico), si nota come le quotazioni siano ancora fortemente depresse: due i massimi di periodo da tenere monitorati a 197 punti (max 2018) e a 226 punti (max 2015). Nel 2007 poco prima dello scoppio della crisi subprime arrivò a 547 punti, circa quattro volte di più.

Operatività. Rafforziamo la visione positiva. Sfruttare lo scenario per comprare. Pronti a incrementare alla prima chiusura sopra 150 punti per target successivo verso 197/200 punti (upside potenziale +50% circa). Solo una discesa sotto area 116 punti rischierebbe di invertire la tendenza.

Indice Stoxx Banks

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire sul settore finanziario europeo con una logica speculativa/di diversificazione.

Il seguente strumento consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Lo strumento punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Leggi il documento KID.
Wisdomtree EUROSTOXX Banks 3x Daily Long
Isin IE00BLS09N40
Da inizio 2021: +136%

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Nella tabella seguente i dieci titoli più pesanti. Leggi il documento KID.
SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16
Da inizio 2021: +25%

Il seguente ETF consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

Wisdomtree FtseMib Banks
Codice Isin: IE00BYMB4Q22
Da inizio 2021 +42,0%