BANCA SISTEMA

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Banca Sistema è una banca specializzata in finanziamenti e gestione dei crediti commerciali. Offre servizi di gestione del debito e recupero crediti, conti correnti e depositi a tempo, deposito titoli, prestiti garantiti da stipendi e pensioni e finanziamenti per le piccole e medie imprese. Fondata nel 2011, ha sede a Milano.

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Prezzo
1,35 €
Rendimento Giornaliero
+1,05%
Prezzo e stime aggiornati alle 17:38 del 28/03/2024
Borsa Italiana - STAR

Banca Sistema è una banca specializzata in finanziamenti e gestione dei crediti commerciali. Offre servizi di gestione del debito e recupero crediti, conti correnti e depositi a tempo, deposito titoli, prestiti garantiti da stipendi e pensioni e finanziamenti per le piccole e medie imprese. Fondata nel 2011, ha sede a Milano.

Target di lungo termine
1,40 €
Analisi fondamentale:
Interessante
Strategia tecnica in corso:
Banca Sistema è un istituto bancario fondato a Milano nel 2011, specializzato nel factoring (acquisto, gestione e recupero del credito commerciale) sui crediti vantati dalle piccole e medie imprese nei confronti
 della pubblica amministrazione. 

La banca ha anche esteso le sue attività ad altri servizi bancari destinati a professionisti e risparmiatori privati, come conti correnti, conti di deposito vincolati (fino a 10 anni) oltre ai servizi di deposito titoli, CQS e CQP, e finanziamenti per le Pmi.

Nel settore del factoring, i servizi comprendono la gestione di crediti pro soluto, pro solvendo, tra Pmi e Pubblica Amministrazione ma anche tra privati;: la gestione dei crediti fiscali (IVA annuale e trimestrale), il reverse factoring e il maturity factoring. Inoltre l'istituto offre la certificazione dei crediti vantati nei confronti della PA attraverso la piattaforma del Ministero dell’Economia e delle Finanze.

La banca è attiva anche nel comparto dell'acquisto e della gestione di crediti finanziari e commerciali in sofferenza, grazie alla partecipazione di minoranza nell'azionariato di società specializzate nel settore della gestione degli Npl.

Azionariato e governance.

BancaSistema_Azionariato_02-2017.pngLa società è guidata dalla fondazione da Gianluca Garbi, amministratore delegato che ne è anche uno degli azionisti di riferimento, da solo attraverso Garbifin e insieme al resto del management, riunito nella SGBS Srl, la holding che è la prima azionista della banca e ne controlla il 23,1%.

Tra gli altri azionisti rilevanti tre fondazioni bancarie: Pisa, Sicilia e
Alessandria, tutte con una quota del 7,39% del capitale ciascuna.

La società di asset management Schroders è un altro azionista rilevante con una quota 6,73%. Il flottante sul mercato di Piazza Affari è del 47,6%.

Risultati dell'anno fiscale 2016.

L'anno si è chiuso per Banca Sistema con un utile netto di 26,4 milioni di euro, in crescita dell’11%.
 
La società propone agli azionisti la distribuzione di un dividendo di 0,076 euro per azione, in crescita rispetto agli 0,053 euro del 2015. 

Il margine d'interesse è salito del 22%. Il margine d'intermediazione è cresciuto del 16%, al netto del risultato di trading. 

Riguardo all'ultimo trimestre, la società ha visto una crescita dei profitti operativi del 41,6% a 13,6 milioni di euro, grazie al deciso aumento del margine di interesse (+34,5% rispetto all'anno precedente a 20,2 milioni di euro), seguito all'acquisizione di Beta Stepstone. Tuttavia la crescita dei ricavi totali è stata sotto le nostre aspettative, avendo visto una crescita del 4%.

I costi, in diminuzione a 11,3 milioni di euro, sono in linea con le nostre attese, mente il costo del rischio è stato sensibilmente più elevato delle attese (4,8 milioni di svalutazioni rispetto a 1,9 milioni attesi). La diminuzione della densità dei Risk Weighted Assets ha portato ad un aumento del Cet1 Ratio al 13,3% senza necessità di accantonamenti eccessivi. 

Piani di modifica del business plan.

L'istituto ha annunciato di voler uscire dal business del credito alle piccole e medie imprese, non escludendo la possibilità di cedere i prestiti attualmente in essere. Le risorse liberate saranno utilizzate per allargare il business dei prestiti con la cessione del quinto, di cui l'istituto dispone già di un portafoglio da 220 milioni di euro, per cui è allo studio una cartolarizzazione da realizzarsi nel momento di mercato più proficuo. 
Il management considera inoltre di concentrarsi maggiormente sul settore dei crediti tributari, che offre maggiori margini e assorbe relativamente poco capitale. 

Outlook e previsioni.

I risultati sono positivi e i maggiori ricavi utilizzati per aumentare le coperture sugli Npl dal 26,3% al 34,8%. La solidità patrimoniale è sufficientemente alta da assicurare una tenuta in caso di aumento degli RWA. 

Giudizio INTERESSANTE e un target price di 3,75 euro. 

Di seguito i dati storici e prospettici elaborati da Websim/Intermonte
BancaSistema_Tabella_02-2017.png